Relevancia de la TIR frente a la TAC como herramienta de decisión

Question

¿Por qué la TIR es una métrica importante para comparar inversiones si se puede determinar la TACC?

Entiendo que CAGR significa la tasa constante de crecimiento compuesto durante un número determinado de años. Es decir, la pendiente de una línea recta trazada desde los valores iniciales hasta los finales a lo largo del tiempo. Y entiendo por TIR la tasa de descuento a la que el VAN es de 0 dólares, en función de los flujos de caja específicos de un proyecto.

Si esas intuiciones son correctas, y el objetivo básico es hacer crecer el dinero lo máximo posible durante un periodo determinado, ¿cómo ha llegado la TIR a ser la métrica más predominante? Esencialmente, ¿por qué preocuparse por la TIR en absoluto si se puede conocer o estimar la TCCA de dos inversiones?

Gracias de antemano.

Answer 1

Ambos tienen sus ventajas e inconvenientes. La TIR es más flexible ya que puede manejar cualquier frecuencia y dirección de los flujos de caja, pero es más difícil de calcular (manualmente), puede ser engañosa y a veces puede haber más de una respuesta.

El CAGR es sencillo pero no maneja los flujos de caja entre el valor inicial y el final. Hay formas de utilizar la CAGR dentro de los periodos y luego combinarlos, pero dependiendo de cómo lo hagas puedes sesgar tu resultado en la magnitud de los flujos de caja o estar sesgado en base a la cronometraje de los flujos de caja (véase rendimiento ponderado en el tiempo ), o tienen otros prejuicios.

Por tanto, cualquiera de los dos puede ser útil dependiendo del contexto y de lo que se intente medir realmente.

Answer 2

Cuando la TACC es una métrica válida, es lo mismo que la TIR; la fórmula de la TACC es simplemente la TIR calculada sin flujos de caja intermedios. Si se tienen flujos de caja intermedios, el CAGR no es válido. Hay casos especiales en los que se puede modificar, pero esas modificaciones son de validez variable, y cuando todas son válidas, son simplemente otros casos especiales de TIR.