¿Es mejor realizar mis pruebas de cointegración con los precios o con la diferencia de precios? Es más probable que la diferencia de precios sea estacionaria, por lo que los resultados de mi regresión (que me proporciona la beta de mi par de cointegración) serán probablemente más significativos desde el punto de vista estadístico. Entonces, hacer mi prueba de estacionariedad en los residuos utilizando los resultados de la regresión dará mejores resultados ¿Qué opina usted?
Respuesta
¿Demasiados anuncios?
Bob Steen
Puntos
16
Precisamente porque las diferencias en los precios y los rendimientos logarítmicos suelen ser estacionarios, no se puede realizar la cointegración para ellos. Por definición, los procesos estocásticos $X(t)$ y $Y(t)$ están cointegradas si ninguno de ellos es estacionario pero hay una combinación lineal
$ \ \ \ Y(t) + \beta X(t) $
que es estacionaria... Además, en el contexto comercial, una serie temporal
$ \ \ \ \rm{[Logreturn\ on\ asset\ A]}(t) + \beta\ \rm{[Logreturn\ on\ asset\ B]}(t) $
no tiene sentido porque no se puede comerciar con este proceso. Lo que sí se puede negociar es
$ \ \ \ \rm{[Price\ of\ asset\ A]}(t) + \beta\ \rm{[Price\ of\ asset\ B]}(t). $
Esto corresponde a una cartera simple con 1 unidad de activo A y $\beta$ unidades del activo B.
