Después de algunas investigaciones, decidí abrir una posición corta en la lira turca (TRY), y también estoy buscando vender deuda denominada en TRY.
Para vender en corto la deuda denominada en TRY, tendría que vender en corto un bono denominado en TRY.
El umbral de entrada para comprar/vender bonos gubernamentales o corporativos es de unos 200.000 dólares, lo que está por encima de lo que estoy dispuesto a arriesgar.
¿Hay otra forma de hacerlo?
La respuesta breve, pero no indefinida, a su pregunta sobre la venta en corto de bonos de la TRY es que no creo que sea posible, para los inversores minoristas, incluso en Turquía, tal vez a menos que uno tenga fondos muy importantes.
Como turco que comercia ocasionalmente con varios activos financieros turcos, nunca he oído que los bancos locales o los corredores de bolsa presten bonos locales para su venta en corto a inversores minoristas. Un inversor minorista puede realizar un acuerdo de recompra inversa (reverse repo) respaldado por bonos locales con un banco local, pero no puede hacerse con los bonos y venderlos en otro lugar.
Un minorista local puede ponerse en cortocircuito con acciones locales o, por supuesto, con moneda local, tomando prestada cualquiera de ellas y vendiéndola después a través de Bolsa de Estambul o los mercados extrabursátiles (OTC), según el caso.
La Bolsa de Estambul tiene un mercado de bonos principalmente para los bonos gubernamentales o privados de la TRY, pero no se pueden vender oficialmente bonos en corto en ese mercado.
También hay un mercado de futuros en la Bolsa de Estambul, pero se trata principalmente de determinados índices de renta variable locales, determinadas acciones locales (futuros sobre acciones individuales), la moneda local frente al USD o el EUR, y determinados metales preciosos. Las opciones sobre determinadas acciones, índices bursátiles y divisas también están disponibles a través de Borsa Istanbul, pero son poco líquidas y caras.
Por lo que sé, algunos de los inversores institucionales aseguran sus tenencias de bonos turcos, o apuestan contra ellos, utilizando swaps de impago turcos (CDS). Sin embargo, los CDS turcos sólo están disponibles para los eurobonos emitidos por el gobierno turco, que se emiten únicamente en USD o en EUR. Además, los CDS no pueden comprarse en pequeñas cantidades y sólo están disponibles a través de los mercados OTC.
Actualización
Si alguna vez lo necesita, la Asociación Turca de Mercados de Capitales tiene un libro en inglés titulado Manual de los mercados de capitales turcos disponible gratuitamente en pdf.
Uno de los principales corredores estadounidenses de comercio internacional no ofrece Turquía.
Luego, para abrir una cuenta en un país extranjero, sin ser residente, suele ser necesario constituir una empresa en ese país y tener un agente registrado en el mismo. Algunos sitios web recomiendan el norte de Chipre para acceder al sistema financiero turco.
O en una cuenta del país de origen, considere la posibilidad de comprar el par de divisas USD/TRY y vender el par de divisas USD/RUB.
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