Aunque una casa puede ser una inversión, también es un gasto. Cuando se es propietario de una vivienda, se es propietario e inquilino al mismo tiempo.
El rendimiento de la inversión en una vivienda consiste en la revalorización del precio (que históricamente está en consonancia con la inflación) más los ingresos netos por alquiler. Como propietario de una vivienda, sus ingresos por alquiler son "imputados" y no reales, porque en realidad se los está pagando a sí mismo.
Al considerar una casa, fíjese en su valor de alquiler en el mercado y pregúntese si usted elegiría vivir allí a ese precio si estuviera de alquiler. Si no es así, sugiere que está comprando una casa más cara de lo que necesita, y no se beneficiará realmente del valor total del alquiler imputado. Por tanto, está perdiendo un componente clave de lo que hace que la vivienda sea competitiva con otras inversiones.
El dinero que se gasta en una casa más cara de lo que se necesita se desperdicia en parte, en el sentido de que, aunque la casa se revalorice, la revalorización esperada es menor que la de otras inversiones, como las acciones, en las que se podría haber puesto el dinero extra.
Los propietarios cuentan con alquiler de mercado completo (con un margen razonable para las vacantes, etc.) como parte de la propuesta de valor que justifica la inversión en una casa cuando también existen otras inversiones como las acciones; esto forma parte del mecanismo de mercado que determina los precios de la vivienda. Por tanto, al comprar una casa, se está atando una mano a la espalda financieramente si, al vivir en ella, usted no obtienen un valor equivalente a esa renta.
