Presidente Biden Tweeted que los impuestos a las empresas reducirán la inflación. Cuando mira En cuanto a los bienes que están experimentando la mayor inflación, parece que son cosas como los comestibles y el alquiler. ¿Qué esperanza hay de que gravar más a las empresas reduzca la inflación de estos bienes? Parece razonable que la única manera de que la extracción de dinero de la economía reduzca la presión inflacionaria sobre estos bienes sea, en última instancia, extrayéndolo de los bolsillos de quienes los compran. ¿Cómo se puede aumentar los impuestos a las empresas para combatir la inflación que yo experimento sin atacar también a las personas que compran esos bienes (también yo)? Parece que, sea cual sea el mecanismo que se utilice, en última instancia se está deshaciendo el gasto de estímulo. ¿Se trata sólo de una maniobra política para hacer precisamente eso?
Respuesta
¿Demasiados anuncios?
En realidad, no está muy claro si el impuesto de sociedades reduce la inflación. Hay que tener en cuenta tanto los efectos de la demanda como los de la oferta (véase Tanzi 1982 ).
Empecemos por considerar el lado de la demanda. La demanda agregada (AD) depende positivamente del gasto público y negativamente del nivel de impuestos. El aumento del nivel de impuestos suprimirá la AD. Aunque a priori no podemos decir si el aumento de los impuestos suprimirá para revertir completamente el estímulo anterior (que impulsó la AD) como usted sugirió. Estos impuestos podrían suprimir la EA para compensar más que el estímulo anterior, para compensarlo exactamente o para compensarlo menos.
No obstante, en cualquier caso, desde la perspectiva de la demanda, los impuestos tendrían un efecto negativo sobre la tasa de inflación, tanto si son lo suficientemente altos como si no para compensar el estímulo anterior. Sin embargo, cabe señalar que esto se produciría a costa de deprimir la economía, que probablemente se dirige a la recesión causada por la guerra ruso-ucraniana.
Ahora bien, si el gobierno de EE.UU. cobrara impuestos a tanto alzado sin distorsión, lo anterior sería el fin de la discusión. Sin embargo, los impuestos que dependen del nivel de actividad económica (como el impuesto de sociedades), también pueden tener un efecto negativo sobre la oferta, ya que distorsionan los incentivos para invertir en las empresas (por ejemplo, véase Federici & Parisi 2015 o ver el famoso Revisión de Mirlees especialmente el primer volumen). Esto reduciría la oferta agregada a largo plazo (LARS) que depende, entre otras cosas, también del nivel de inversión.
La magnitud de estas distorsiones es, de nuevo, una cuestión empírica; dependiendo de los parámetros de la economía, el efecto podría ser menor o mayor. A continuación, he dibujado una imagen que muestra dos escenarios en los que, dependiendo de si el impacto de LARS es alto (H) o bajo (L), el nivel de precios aumentará o disminuirá, dando lugar a una mayor o menor inflación en el proceso (la inflación es un cambio positivo en el nivel de precios). El nuevo nivel de precios viene dado por la intersección de $LARS_i$ con $AD_2$ que representa el efecto del aumento de los impuestos sobre el desplazamiento de la demanda agregada desde la demanda agregada original ( $AD_1$ ).
No se puede decir mucho más basándose en el vago tuit. De hecho, el tuit ni siquiera menciona que los impuestos vayan a aumentar. Biden se limita a decir que la inflación se reduciría si las empresas pagaran su "parte justa", que en principio podría ser incluso menor que su carga fiscal actual, dependiendo de cómo defina él la equidad.
