Determinar los tipos de interés a plazo para el EUR/USD

Question

No consigo entender cómo se determinan los tipos de interés para calcular los tipos a plazo de cualquier moneda. En este momento, ni siquiera sé si estos datos están realmente disponibles para hacer el cálculo yo mismo.

De Investing.com ( enlace ) Para empezar, quiero determinar el tipo de interés a plazo de 1 año y 1 mes. He descubierto la fórmula: spot rate x (1 + domestic interest rate) / (1 + foreign interest rate) y conozco el tipo de cambio al contado, 1,08 para el EUR/USD.

Ahora bien, en lo que respecta a las tarifas nacionales y extranjeras, simplemente no entiendo qué debería utilizar aquí. En primer lugar, supuse que debían ser ESTER y SOFR. El resultado que obtengo es bastante similar pero para todo lo que no sea 1Y, cualquier otro cálculo de duración (por ejemplo 1M) que hago difiere mucho. Luego calculé los tipos de los Bancos Centrales, pero al ser en la UE el 0% y en EEUU el 0,5%, ni siquiera se acercan al tipo a plazo.

Así que ahora estoy confundido, ¿cómo puedo calcular estos valores si es que es posible?

Answer 1

La tasa ESTR debería ser -0,585 y no 0,585. La conversión a forma mensual dividiendo por 12 y utilizando la fórmula CIP da:

$$F=\frac{1+0.0029/12}{1-0.00585/12}\times 1.0810 =1.0818$$

o 8 puntos a plazo sobre el tipo de cambio al contado actual. Su sitio web indica un precio de mercado de aproximadamente 11 puntos a plazo. La diferencia, es decir, la base monetaria cruzada, es de sólo 3 puntos básicos. Para el horizonte anual debería utilizar los tipos de interés anuales en lugar de los tipos a un día. Éstos están por encima de los tipos con vencimiento más corto debido a las subidas de tipos previstas.

Answer 2

Tengo un par de comentarios que añadir a su pregunta. En primer lugar, ¿tienes en cuenta el componente temporal en tu fórmula? Parece que estás calculando el tipo de interés a plazo como

$$S_T = \dfrac{1 + r_d}{1 + r_f} S_0 ,$$ donde lo que debería leerse es $$S_T = \dfrac{1 + r_d T}{1 + r_f T} S_0 .$$

Además, hay que tener en cuenta que esta fórmula supone que Paridad de tipos de interés cubierta se satisface, lo que sabemos que no es el caso (ya que las bases son distintas de cero).