En la renta fija, o en cualquier otro producto, tomar prestado un activo es esencialmente ponerse en corto. En consecuencia, se ven nombres difíciles de tomar prestados en los que los tipos de interés de los préstamos son mucho más altos que los tipos de recompra normales.
Últimamente he oído a algunas personas mencionar la frase "reponer un bono" indistintamente de poner en corto un bono, algo que me cuesta entender:
Cuando se hace una cesión temporal de un bono, entiendo que usted es un vendedor de cesión temporal y está pidiendo prestado dinero en efectivo y colocando el bono como garantía, que recomprará a un precio acordado al final del contrato. Si está comprando el bono a un precio preacordado, no tiene sentido que se beneficie de una disminución de la MTM (a menos que se produzca un impago durante el periodo de repo), por lo que no es posible que esté en corto con el bono y más bien estaría en largo durante todo el contrato.
¿Puede alguien ayudar a señalar lo que me falta? ¿Quizás la persona que utiliza la frase es incorrecta?
Además, si tiene alguna idea de lo que ocurre exactamente entre bastidores cuando una mesa de creación de mercado de un banco "vende" un bono, también sería estupendo. La forma en que lo entiendo actualmente es que la mesa de creación de mercado iría a la mesa de reposiciones y pediría prestado el bono.