Los bancos con problemas financieros pueden pedir préstamos a la Reserva Federal a 1% de interés . ¿Impediría algo que un banco pidiera prestado 1 millón de dólares cada año más los intereses de toda la deuda anterior? Dado que su capacidad para pagar los intereses se basaría únicamente en que la Reserva Federal siguiera prestando o no, y dado que la Reserva Federal no se quedará sin dinero, ¿tiene la Reserva Federal alguna razón para impedir que eso ocurra?
Respuesta
¿Demasiados anuncios?
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Si el banco sólo pidiera dinero prestado, sólo crearía un coste para el banco, ya que tiene que pagar intereses por el dinero que pide prestado. Por lo tanto, sólo tiene sentido que pidan más dinero prestado a la Reserva Federal si tienen demanda de préstamos. La demanda de préstamos que tienen las empresas depende del tipo de rendimiento que las empresas esperan de la inversión de ese dinero. Finalmente, el producto marginal del capital tiene que disminuir si la inversión es demasiado alta, manteniendo constantes otros factores como la tecnología. Como consecuencia, en algún momento nadie querrá pedir un préstamo al banco a un interés con el que el banco pueda obtener beneficios prestando el dinero que pide al banco central. Debido a la disminución del producto marginal del capital, llegará un momento en el que cualquier inversión dará menos beneficios que el tipo de interés que el banco tiene que pagar al banco central.
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Un exceso de dinero en el sistema acabaría provocando una inflación que obligaría al banco central a subir el tipo de interés, encareciendo los préstamos y, de nuevo, habrá un punto en el que pedir más préstamos no sea rentable para el banco. En algún momento, el banco central podría incluso decidir desalentar los préstamos. Por ejemplo, en el pasado se estigmatizaba el uso de la ventanilla de descuento de la Fed . No hay ninguna razón por la que los bancos centrales no puedan volver a un régimen en el que no haya exceso de reservas.
Además, los bancos posteriores a 2008 están fuertemente regulados. Debido a la regulación como Basilea III no pueden prestar a discreción y, en consecuencia, no siempre podrán conceder más préstamos, aunque en principio podrían hacerlo de forma rentable en ausencia de la normativa. Por lo tanto, este es otro factor que limita indirectamente la cantidad de préstamos que pueden obtener de los bancos centrales.
