¿La creación/canje de acciones de ETF por un AP cuando el precio del ETF se desvió demasiado de sus valores subyacentes causa distribuciones de ganancias de capital?

Question

De Policy Spotlight: Authorized Participants (espejo), al cual Orange Coast- reincorporar Monica me refirió:

Si el precio de una acción de ETF se desvía del valor de sus valores subyacentes, un AP puede tener un incentivo económico para crear o canjear acciones de ETF.

Lo ilustran con este diagrama de flujo:

¿La creación o el canje de acciones de ETF por parte de un Participante Autorizado cuando el precio de la acción de ETF se desvía del valor de sus valores subyacentes causa alguna distribución de ganancias de capital a los inversores minoristas?

Answer 1

El proceso de creación/canje generalmente es una transacción en especie: el intercambio de valores por acciones de ETF (y viceversa) está exento de impuestos. Por lo tanto, el fondo no tiene que vender valores para generar efectivo y evita generar ganancias gravables para los accionistas no redimidos.

Este mecanismo de redención también puede eliminar las ganancias de capital y permitir a los accionistas no redimidos diferir impuestos sobre sus ganancias.