¿Con qué frecuencia llegan las órdenes de los creadores junto con las de los tomadores en las bolsas modernas?

Question

La siguiente tabla muestra los mensajes que se han recogido recientemente del Canal completo del feed de websocket de la conocida bolsa de criptomonedas:

El canal completo proporciona actualizaciones en tiempo real sobre las órdenes y las operaciones. Estas actualizaciones pueden aplicarse a una instantánea del libro de órdenes de nivel 3 para mantener una copia precisa y actualizada del libro de órdenes de la bolsa.

fabricante y tomador contienen los UUIDs truncados de las órdenes de los creadores y tomadores respectivamente, comercio contiene una identificación única del comercio.

Las filas 1-6 de la tabla siguiente muestran cómo se colocaron las órdenes de los creadores en el libro de órdenes y las filas 7-11 muestran las operaciones producidas por el tomador (orden de mercado) 442419b35ec9.

#

fabricante

marca de tiempo

precio

volumen restante

cambio de volumen

comercio

tomador

1

fb9f830fafd6

2022-01-21T01:53:09.608467Z

39525

0.0001265

2

26ef9547d740

2022-01-21T01:53:09.608467Z

39525

0.0005

3

fa5031014cd0

2022-01-21T01:53:09.608467Z

39525

0.00008

4

2d182ea2bc89

2022-01-21T01:53:09.608467Z

39525

0.05

5

aab77e59743b

2022-01-21T02:16:04.586531Z

39525

0.02515865

6

461cafbfb0bd

2022-01-21T02:21:02.616013Z

39525

0.0252

7

fb9f830fafd6

2022-01-21T02:21:02.616013Z

39525

0

-0.0001265

266641216

442419b35ec9

8

26ef9547d740

2022-01-21T02:21:02.616013Z

39525

0

-0.0005

266641217

442419b35ec9

9

fa5031014cd0

2022-01-21T02:21:02Z,616013

39525

0

-0.00008

266641218

442419b35ec9

10

aab77e59743b

2022-01-21T02:21:02.616013Z

39525

0

-0.02515865

266641219

442419b35ec9

11

461cafbfb0bd

2022-01-21T02:21:02.616013Z

39525

0

-0.0252

266641220

442419b35ec9

Por lo tanto, parece que la orden de fabricante 461cafbfb0bd en la fila 6 se ha colocado simultáneamente con la orden de tomador 442419b35ec9.

¿Suceden estas situaciones a menudo (debido a la HFT, etc.) o se trata de una especie de excepción?

Por favor, tenga en cuenta que la orden 442419b35ec9 tocó varias otras órdenes de fabricantes con precios más altos y más bajos que 39525 (las he quitado para mayor claridad), la bolsa no permite colocar órdenes ocultas y tiene el siguiente motor de coincidencia y reglas de prioridad de órdenes:

1.71 Los Mercados de Intercambio emparejan las Órdenes Taker con las Órdenes Maker abiertas en cada Libro de Órdenes en base a la Prioridad Precio-Hora.

1.72 La prioridad precio-tiempo significa que cada vez que se envía una Orden de Tomador: En la medida en que la Orden de Tomador no sea completamente cubierta por esa Orden de Tomador, será emparejada con cualquier Orden de Tomador subsiguiente a ese precio, en la secuencia en que esas Órdenes de Tomador fueron publicadas; y en la medida en que la Orden de Tomador no sea completamente cubierta por una o más Órdenes de Tomador descritas anteriormente, se empareja con una o más Órdenes de Tomador al siguiente mejor precio, en la secuencia en que esas Órdenes de Tomador fueron publicadas, y este proceso se repite hasta que la Orden de Tomador sea completamente cubierta.

1.73 Todos los operadores que acceden a los mercados de la Bolsa están sujetos a la misma prioridad precio-tiempo.

1.74 Sujeto a las instrucciones de tiempo en vigor, una orden puede ser emparejada con un número de órdenes correspondientes al mismo precio.

1,75 Las órdenes de los tomadores se emparejan con las mejores órdenes de los creadores existentes. Esto significa que una Orden Limitada colocada fuera del mercado (es decir, una Orden de venta por debajo de la Orden de compra más alta existente, o una Orden de compra por encima de la Orden de venta más baja existente) será cubierta por la mejor Orden existente disponible en lugar de una Orden existente con el mismo precio que la Orden Limitada.

y las normas de prevención del autocomercio:

2.41 Los operadores no pueden colocar una orden que dé lugar a una autoejecución, es decir, cuando el mismo operador actúe como creador y receptor de la operación.

2.42 Si dos Órdenes de la misma cantidad dieran lugar a la auto-ejecución, ambas Órdenes serán canceladas.

2.43 Si dos órdenes de cantidades diferentes dieran lugar a la autoejecución, la orden más pequeña se cancela y la orden más grande se disminuye en una cantidad equivalente a la cantidad más pequeña. El resto de la orden mayor permanece abierta.

Answer 1

Tal vez 461cafbfb0bd publicó una orden de stop con el precio de stop igual al precio límite que se activó por la venta de 442419b35ec9. En ese caso, esperaría que apareciera una nueva orden limitada en el lado de la compra (el tamaño restante de la orden stop).

1.5 Órdenes de detención

1.51 Una Orden de Stop es una instrucción para publicar una Orden de compra o venta de una cantidad específica de un Activo, pero sólo si y cuando el último precio de negociación en el Libro de Órdenes sea igual o superior al Precio Stop.

1.52 Una vez que se ha colocado una Orden de Stop, se considera "activa" hasta que se ejecuta mediante la contabilización de la Orden correspondiente cuando se activa el Precio de Stop se active.

1.53 Una Orden Stop no se publica en el Libro de Órdenes y no es visible para otros operadores, pero cualquier Orden resultante se publica y es visible. Todas las Órdenes Stop se colocan sin la opción de "sólo publicación".

1.54 Una Orden Stop debe ser colocada como una Orden Stop Limitada que contabiliza una Orden Limitada cuando se activa el Precio Stop.

1.55 No se garantiza la ejecución de una orden Stop Limit. La Interfaz Web mostrará una advertencia cada vez que un operador intente colocar una orden Stop Stop.

1.56 Las órdenes de stop pueden ser colocadas con una de las siguientes instrucciones de tiempo de vigencia.

Vigente hasta que se cancele: si se contabiliza, la Orden permanecerá en el Libro de Órdenes hasta que sea cancelada por el Comerciante. Este es el tiempo de vigencia por defecto Instrucción.

Good til time: si se contabiliza, la Orden permanecerá en el libro de órdenes hasta que se alcance una hora determinada o la Orden sea cancelada por el operador.

Por lo demás, no es imposible que una orden se procese exactamente en el mismo microsegundo (pero es poco probable dado el número de órdenes entrantes que muestra) incluso cuando el procesamiento de una orden lleva más que la granularidad de la marca de tiempo:

Si la bolsa tiene varios servidores delante del motor de comparación y estos servidores generan la marca de tiempo, se ve que varias órdenes pueden tener la misma marca de tiempo. Con las órdenes poco frecuentes y la alta granularidad mostrada es poco probable que sea el caso aquí.