¿Cuánto cuestan las aplicaciones de corretaje en comparación con los corredores tradicionales?

Question

Las aplicaciones como Robinhood y TD Ameritrade aparentemente no se adhieren bien a las mejores prácticas de precios y, en cambio, están incentivadas para ampliar el diferencial, añadiendo costes al operador en forma de lo que la operación realmente ejecuta.

Los corredores tradicionales se adhieren a las mejores prácticas de precios, supuestamente. Esta pregunta no se refiere a la fidelidad de esta máxima.

La pregunta es: ¿cuáles son los costes reales?

Un ejemplo sería un corredor que cobra una tarifa plana de 25 dólares en cualquier operación, está cobrando un 2,5% sobre 1.000 dólares, o un 0,83% sobre 3.000 dólares. Lo que es sustancialmente mejor que las tarifas de Crytpo.com, que requiere lotes de 40.000 dólares para alcanzar un 1,25%.

Pero corredores como Robinhood son más difíciles de cuantificar.

¿Cuáles son sus diferenciales y los de los otros "corredores libres" en la práctica para que se pueda comparar?

Answer 1

Aquí hay un documento detallado de una demanda de la SEC contra Robinhood detallando las prácticas de ejecución de Robinhood:

Algunas citas escogidas:

"Para la mayoría de las órdenes de más de 100 acciones, el análisis concluyó que a los clientes de Robinhood les convendría negociar en otro corredor de bolsa porque la mejora del precio adicional que recibirían esas órdenes en otros corredores de bolsa probablemente superaría los aproximadamente \$5 per-order commission costs that those broker-dealers were then charging. The analysis further determined that the larger the order, the more significant the price improvement losses for Robinhood customers—for orders over 500 shares, the average Robinhood customer order lost over \$ 15 en la mejora del precio en comparación con los competidores de Robinhood, con esa pérdida comparativa que se eleva a más de 23 dólares por orden para los pedidos de más de 2.000 acciones."

"en 2017, Robinhood desarrolló un algoritmo de enrutamiento propio, ... el enrutador de órdenes inteligentes no abordó el alto pago de Robinhood por las tasas de flujo de órdenes o cualquier precio de ejecución potencial que pueda estar disponible en los centros que no aceptaron pagar esas tarifas. Incluso con su enrutador de órdenes inteligente, las órdenes de los clientes de Robinhood recibieron una mala calidad de ejecución"

Hubo un caso semireciente de demanda contra Robinhood que les acusó de cobrar a los clientes un exceso de dinero por valor de 34,1 millones de dólares, incluso teniendo en cuenta que no cobran comisiones por transacción.

El activo con el que se negocia probablemente repercutirá en el diferencial. Si hay un comprador a 51,5 para AAPL al que el creador de mercado al que Robinhood vende su flujo tiene acceso, probablemente se ejecutará a ese precio. Incluso si otro corredor tiene un comprador a 51,52, su orden se ejecutará a 51,5 o menos. Sin embargo, AAPL es muy líquido y es muy probable que haya compradores a la mayoría de los precios.

Un valor de pequeña capitalización/ilíquido puede tener una orden de Robinhood que se ejecute a un precio mucho más alto.