¿Por qué el VTIP no sigue la inflación?

Question

Hace un tiempo trasladé una parte de mi patrimonio a bonos protegidos contra la inflación, ya que necesitaba un depósito de valor que pudiera preservar mi poder adquisitivo a través de las altas tasas de inflación actuales que estábamos viendo. Acabé comprando VTIP, el ETF de Vanguard con TIPS de 2,5 años de vencimiento medio.

Me cuesta entender cómo su precio se ajusta a la inflación y a los tipos/rendimientos. Hasta ahora ha sido bastante plana, es decir, no ha subido realmente de valor para seguir las altas tasas de inflación de 2021 y todo lo que estoy viendo es que ahora pierden valor en respuesta a la subida de los tipos. Aunque esperaba esto último y mantuve el vencimiento en 2,5 años para limitar las detracciones relacionadas con los tipos de interés, no estoy entendiendo lo primero.

Agradecería cualquier idea al respecto. Tenía un objetivo específico en la compra de este ETF TIPS y he fallado por desgracia :(

Answer 1

Los TIPS (y los ETFs que los mantienen) protegen contra inesperado la inflación. Si compra un bono TIPS individual, tiene garantizado un real tasa de rendimiento - lo que significa que el principal del bono se incrementa con la inflación. Pero su precio se basa en la tasa de rendimiento del mercado. expectativa de la inflación, por lo que sólo suben de valor si la inflación es superior a la prevista. Se paga una prima por adelantado para garantizar una tasa de rendimiento real.

Dado que mucha gente espera que la inflación aumente desde que se iniciaron los pagos de estímulo, no es sorprendente ver que su valor de mercado es plano.

Answer 2

Los TIPS sólo están protegidos contra la inflación si usted (o el ETF) los mantiene hasta su vencimiento, y el vencimiento medio en el VTIP es de 2,5 años, por lo que muchos de esos TIPS no habrán vencido todavía (y el VTIP seguirá renovándolos). Antes de su vencimiento, los precio de cada bono TIPS va a fluctuar, y eso se refleja en el valor liquidativo del ETF.

Esta respuesta habla un poco de la diferencia entre un TIPS y un CD durante la vida del instrumento (antes del vencimiento).

Las cantidades que puedes comprar cada año son menores, pero ¿has considerado I Bonos ?