Buscando un único ETF para una máxima diversificación

Question

Hace unos 5 años empecé a invertir mis ahorros eligiendo individualmente acciones con la intención de mantenerlas. Así que, básicamente, la estrategia Buy & Hold se centra principalmente en las empresas que pagan dividendos, pero no se limita a ellas. Hago un promedio de costes, comprando una cantidad fija cada 2 meses de las acciones que quiero tener en mi cartera y que encuentro baratas en ese momento.

La estrategia va razonablemente bien, lo que significa que puedo soportar las caídas del mercado sin sufrir.

Dicho esto, estoy buscando un ETF para añadir otra capa de diversificación. Como ya intento elegir acciones individuales, quiero un ETF que diversifique al máximo.

El problema al que me enfrento es la gran cantidad de ETFs que uno puede encontrar. Para un producto que pretende diversificar, es realmente abrumadora tal oferta de productos diferentes. Cuanto más investigo, más descubro que la gente tiende a tener diferentes ETFs. Ahora, sólo quiero un ETF, uno que los incluya a todos, más o menos.

Por ello, pido una recomendación sobre cuál elegir (tened en cuenta que invierto desde Europa). Lo más parecido a lo que busco parece ser el Vanguard FTSE All-World UCITS ETF.

Pero entonces, como dije, hay muchas opciones, por ejemplo, FTSE All-World High Dividend Yield UCITS El ETF parece interesante. Pero elegir este significaría que estoy favoreciendo a las empresas que pagan un alto dividendo, ¿verdad?

Entonces, en términos de diversificación y para Buy & Hold, ¿Cuál sería el mejor ETF? Estoy buscando la máxima diversificación entre las acciones.

Answer 1

VWRL - El FTSE All-World ETF de Vanguard es una buena opción, y muchos inversores no buscarán más. Según la información de Vanguard, le permite exponerse a 3.365 empresas, incluye una exposición a los mercados emergentes (10,5%) y las tres principales participaciones son Microsoft, Apple y Amazon, con un 2,6%, 2,58% y 1,66% respectivamente.

¿Qué podemos encontrar que sea en cierto modo más diversificado?

Los índices de beta inteligente, los centrados en el rendimiento o cualquier otro índice que no esté ponderado por la capitalización del mercado, los descartaré porque probablemente no aumenten la diversificación, sino que conduzcan a la "diworsificación" al infraponderar las cosas que realmente debería tener para estar lo más diversificado posible. Así que olvídese de todo lo que no sea una ponderación directa de la capitalización del mercado.

SWDA - iShares Core MSCI World ETF - suena prometedor. Pero sólo tiene 1.645 participaciones y no tiene exposición a los mercados emergentes. Pero eso se debe a que el MSCI World se limita al mundo en desarrollo. El que realmente tenemos que mirar es...

SSAC - iShares MSCI ACWI ETF (ACWI = All-Countries World Index). Tiene 2.292 participaciones (todavía no tantas como el VWRL), pero tiene exposición a los mercados emergentes (aunque no puedo encontrar el porcentaje). Las tres principales participaciones son, por supuesto, Microsoft, Apple y Amazon, pero hay que tener en cuenta que las ponderaciones son del 2,82%, 2,8% y 2,02%... más altas que las del VWRL y que reflejan el hecho de que hay menos participaciones, lo que hace que el valor esté más concentrado en las participaciones que tiene el fondo.

Así pues, parece que VWRL es lo mejor que se puede conseguir, al menos si se equipara la diversificación con el número de participaciones.

(Los códigos de los teletipos de los ETFs arriba indicados son para unidades con precio en libras esterlinas en el mercado británico; pueden ser diferentes en otros lugares de Europa o para otras monedas).

Sin embargo, como ejemplo de lo que es posible, es interesante mirar fuera de los ETFs... Vanguard tiene un índice FTSE Global All Cap Fondo que llega más abajo en el extremo de mediana/pequeña capitalización de los mercados mundiales que los ETFs mencionados anteriormente, y por lo tanto tiene más participaciones. El fondo cuenta con la increíble cifra de 6.500 participaciones, incluyendo la exposición a los mercados emergentes, y las tres principales participaciones (Microsoft, Apple y Amazon, de nuevo) tienen una ponderación del 2,29%, 2,27% y 1,46%, un poco más baja que la del VWRL y que refleja el hecho de que hay muchas más participaciones entre las que el fondo puede repartir su valor.

Pero en realidad todas estas cosas se moverán más o menos juntas y habrá poca diferencia entre las que elijas. La verdadera diversificación vendría de la mano de la exposición a otras clases de activos (no bursátiles).

De hecho, voy a añadir un gráfico (datos de Trustnet, rentabilidad total, precios en GBP) sólo para ilustrar el tipo de variación que ha habido en los últimos años (el rango del gráfico está limitado por la vida relativamente corta del Vanguard FTSE Global All Cap Fund):

Esas líneas de los gráficos están bastante superpuestas. Una inspección más cercana de los números que están debajo muestra que es el menos rastreadores diversificados con el menos Esto se explica por el hecho de que las megacorps tecnológicas han sido las protagonistas durante este periodo, por lo que los gestores con menos exposición a la mediana/pequeña capitalización y con más presencia de los gigantes tecnológicos han obtenido mejores resultados. ¿Quién sabe si esto será igual en el futuro?

Para obtener una visión a más largo plazo, el examen de los índices pertinentes desde el momento en que Trustnet me permite trazarlos (rendimiento total en libras esterlinas) muestra un panorama más amplio y, de hecho, muy poca diferencia entre el más y el menos diversificado de esos índices durante los últimos diez años, aunque el rendimiento superior del FTSE Global All Cap durante todo el período del gráfico es intrigante.

Answer 2

La mejor diversificación se obtiene aceptando todos los valores y no limitándose sólo a los de alta rentabilidad por dividendo.

Las acciones de alta rentabilidad por dividendos se dan sobre todo en sectores como el de la producción de petróleo, que están muriendo. No hay oportunidades de crecimiento y, por lo tanto, los inversores exigen el rendimiento únicamente en forma de dividendos.

¿Por qué quieres limitarte sólo a los sectores moribundos?

Definitivamente, elija el ETF que no se limite arbitrariamente a los valores de alta rentabilidad por dividendo. Así que yo recomendaría el Vanguard FTSE All-World UCITS ETF. O algún otro equivalente. Creo que este no es el lugar para discutir qué proveedor seleccionar. Pero este es el lugar para subrayar que las acciones de alto rendimiento de dividendos sólo en la cartera no tiene sentido.