Soy Ellie Lan, analista de inversiones de Betterment. Para responder a su pregunta, los inversores estadounidenses se sienten atraídos por el S&P 500 (SPY) como referencia para medir el rendimiento de las carteras de Betterment, sobre todo porque es familiar y es el índice que siempre aparece en las noticias. Sin embargo, invertir todo en el SPY no es una buena estrategia de inversión, e incluso utilizarlo para comparar sus propias inversiones diversificadas es engañoso. En este artículo describimos algunas de las trampas de este enfoque: Por qué el S&P 500 es un mal índice de referencia .
Un servicio de "algo-advisor" como Betterment es un enfoque preferible y proporciona una serie de ventajas sobre la simple inversión en ETFs (SPY u otros como VOO o IVV) que siguen al S&P 500.
Entonces, ¿por qué invertir con Betterment en lugar de en el S&P 500?
- Diversificación superior ajustada al riesgo
- Gestión de inversiones más inteligente Servicios
- Mejores funciones de gestión fiscal
Veamos primero la cuestión de la diversificación. El SPY sólo expone a los inversores a los valores del mercado estadounidense de gran capitalización. Esto puede parecer aceptable debido al sesgo doméstico, que es la tendencia a invertir desproporcionadamente en acciones nacionales en relación con las extranjeras, independientemente de su país de origen.
Sin embargo, invertir en una sola geografía y en una sola clase de activos es más arriesgado que la diversificación global, ya que el riesgo de inflación, el riesgo de tipo de cambio y el riesgo de tipo de interés afectarán probablemente a todas las acciones estadounidenses en un grado similar en caso de recesión en Estados Unidos.
En cambio, una cartera bien diversificada invierte en un equilibrio entre bonos y acciones, y la proporción de bonos y acciones depende del horizonte de inversión así como de los objetivos del individuo.
Al construir una cartera a partir de ETFs de acciones y bonos de todo el mundo, Betterment reduce la sensibilidad de su cartera a las oscilaciones. Y la diversificación va más allá de la clase de activos y la geografía. Por ejemplo, la cesta de ETFs de bonos de Betterment tiene diferentes duraciones (por ejemplo, los bonos del Tesoro a corto plazo tienen una duración efectiva de menos de seis meses frente a los bonos corporativos de Estados Unidos, que tienen una duración efectiva de poco más de 8 años) y calidad crediticia. El nivel de diversificación le ayuda a gestionar el riesgo.
Dan Egan, Director de Finanzas e Inversiones Conductuales de Betterment, examinó el aumento de la rentabilidad al pasar de una cartera exclusivamente estadounidense a una cartera diversificada a nivel mundial. En una base ajustada al riesgo, la cartera de Betterment ha superado históricamente el rendimiento de una simple cartera de inversor DIY hasta en un 1,8% anual, atribuido únicamente a la diversificación.
Ahora, supongamos que el inversor en cuestión (Inversor A) es un inversor sofisticado que entiende la importancia de la diversificación. Además, supongamos que conoce la asignación óptima para su edad, su apetito por el riesgo y su horizonte de inversión. El inversor A seguirá beneficiándose de invertir con Betterment.
La automatización de la gestión de su cartera con Betterment ayuda a aislar al inversor A de la "brecha de comportamiento", es decir, la tendencia de los inversores a sacrificar la rentabilidad debido a un mal momento. Los estudios demuestran que los inversores individuales pierden, de media, entre un 1,2% y un 4,3% debido a la brecha de comportamiento, y esta brecha puede llegar a ser del 6,5% para los inversores más activos. En comparación con el inversor medio, los clientes de Betterment tienen una brecha de comportamiento que es un 1,25% menor. ¿Cómo? Betterment ha implementado un diseño inteligente para desalentar la sincronización del mercado y la toma de decisiones con poca visión de futuro.
Por ejemplo, la función de Vista Previa del Impacto Fiscal de Betterment permite a los usuarios ver el impacto fiscal de un retiro o cambio de asignación antes de tomar una decisión. Actualmente, Betterment es el único servicio de inversión automatizado que ofrece esta capacidad. Esta función permite ver una estimación detallada de las ganancias o pérdidas esperadas desglosadas a corto y largo plazo, lo que permite a los inversores tomar mejores decisiones sobre si las ganancias a corto plazo deben ser diferidas a largo plazo.
Ahora, en aras de la comparación, supongamos que tenemos un inversor aún más sofisticado (Inversor B), que entiende las trampas de la brecha de comportamiento y es de alguna manera capaz de evitarla. Betterment sigue siendo una herramienta mejor para el Inversor B porque ofrece un conjunto de características de eficiencia fiscal, incluyendo la cosecha de pérdidas fiscales, una contabilidad más inteligente sobre la base de los costes, bonos municipales, reinversión inteligente de dividendos, y más. Cada una de estas estrategias puede desplegarse automáticamente dentro de la cartera; el inversor B no tiene que hacer nada. Cada una de estas estrategias puede aumentar la rentabilidad al reducir la exposición fiscal.
Volviendo a su pregunta inicial, ¿por qué no invertir simplemente en el S&P 500? Invertir es una propuesta a largo plazo, especialmente cuando se ahorra para la jubilación u otros objetivos con un horizonte temporal de varias décadas. Ser un inversor de éxito a largo plazo significa emplear los principios básicos de diversificación, gestión fiscal y gestión del comportamiento. Aunque el S&P pueda parecer una inversión "caliente" un año, siempre hay reveses de la fortuna. El objetivo de la inversión pasiva a largo plazo -el tipo de inversión que ofrece Betterment- es ayudarle a alcanzar sus objetivos de inversión de la manera más eficiente posible.
Por último, Betterment ofrece el mejor asesoramiento del sector sobre dónde ahorrar y cuánto ahorrar, sin coste alguno.
