Si no existen las características de compra que describe Freddy, podríamos aproximarnos a un swap amortizable a partir de los tipos de swap a la par de vainilla.
Un swap a 3 millones de Libor + el diferencial debería tener un precio aproximado del swap a la par + el diferencial. Un swap de amortización equivale a una serie de swaps superpuestos de longitudes ligeramente diferentes. Dados todos los datos de mercado de los swaps a la par, podríamos aproximar el valor de la pata flotante utilizando una curva generada con los swaps, a partir de la cual se fijan los precios de los bonos de tipo flotante mini-cupón superpuestos. La suma de sus VP debería dar el VP global del tramo flotante, para el que podemos encontrar el tramo fijo equivalente dado el calendario de pagos del tramo fijo. Dado que el nocional de ambos tramos se va reduciendo progresivamente, el resultado debería ser una media ponderada de los tipos de swap interpolados, con la ponderación definida por los PV del tramo flotante.
El éxito de este método dependerá en gran medida de la forma de su curva de rendimiento entre los puntos de intercambio del mercado.
De nuevo, esto supone que no hay opcionalidad.
