Conocimiento básico de los bonos, valores, tipos y rendimientos

Question

Estoy buscando una explicación muy simplista (ELI5) de cómo funcionan los bonos, pero no estoy seguro de tener los fundamentos correctos.

Según tengo entendido, un bono es básicamente un pagaré o un préstamo. Cualquier empresa, gobierno o municipio puede pedir un préstamo. Este préstamo va acompañado de la promesa de devolver la totalidad del importe tras un periodo de tiempo acordado. Además de la devolución total del préstamo, el prestamista también recibirá algunos intereses basados en un porcentaje del préstamo.

Por ejemplo, un programa de 2 años $100 loan with a 5% interest rate will pay $ 5 al al final del primer año, otro $5 at the end of the second year as well as repayment of the original $ 100. En este punto el préstamo es hecho.

El importe de los intereses puede fijarse en cualquier porcentaje, pero las empresas tienden a igualar los tipos del gobierno para seguir siendo competitivas. Sin embargo, una vez acordado el tipo de interés, éste se mantiene fijo durante toda la duración del préstamo.

Tradicionalmente, este acuerdo de préstamo (o bono entre las partes) se anotaba en un papel elegante (similar al del dinero corriente) que mostraba el importe inicial del préstamo. Los pagos de intereses se representaban como porciones desprendibles de este papel (similar a los cupones de la compra diaria). Por ello, se denominan cupón tipos de interés o simplemente pagos de cupones.

Al igual que el papel moneda cotidiano, el bono puede ser transferido o vendido a un tercero por cualquier cantidad acordada. Sin embargo, a diferencia del dinero corriente, la determinación de un importe de valor razonable no es tan sencilla. El tipo de cupón fijo complica el valor real del bono.

Utilizando el ejemplo anterior del bono a 2 años, el gobierno podría cambiar su tipo de interés general en cualquier momento durante los 2 años. Si los tipos del gobierno han caído el valor de nuestro bono ha efectivamente aumentaron porque nuestro bono tiene un tipo fijo del 5%. Esta tasa más alta no se puede encontrar en ningún otro sitio en este momento y por eso podría vender este bono con una ligera prima. Si, por el contrario, los tipos del Estado subir El valor de nuestro bono de nuestro bono ha sido efectivamente disminuido porque el tercero podría encontrar un mejor rendimiento en otra parte y sólo compraría nuestro bono si el coste fuera menor.

Dado que el valor nominal (importe total de reembolso) y el tipo de cupón son fijos y el valor efectivo del bono es flexible, la rentabilidad efectiva o rendimiento también puede cambiar.

Mis preguntas:

1. ¿Es esto básicamente un entendimiento adecuado?
2. ¿Sólo cambia el rendimiento de un bono después de ser vendido a un tercero con una prima o un descuento?

Answer 1

Tienes bastante razón. Pero en la pregunta 2, el rendimiento de un bono se calcula en base a su valor de mercado actual. El precio al que ese bono concreto cambió de manos por última vez es irrelevante. Si una determinada emisión de bonos no se negocia lo suficiente como para tienen un valor de mercado, entonces su rendimiento se vuelve difícil de calcular.

Answer 2

1. Sí, como una comprensión muy básica que no tiene en cuenta las opciones de compra, los bonos convertibles en otros valores, los bonos indexados a la inflación, los bonos de cupón cero y los bonos de ahorro que serían otras categorías que existen.

2. No, está la cuestión de cuándo se valora un bono. Por ejemplo, si se compra un bono a largo plazo por $10,000 and half way to maturity it is worth only $ 5.000 cómo se computa su rendimiento: ¿El precio que pagaste, el precio que vale ahora o algo más?

Answer 3

Tradicionalmente, este acuerdo de préstamo (o vínculo entre las partes) se en un papel de fantasía (similar al del dinero corriente) en el que figuraba el importe inicial del préstamo.

Como adición a las otras respuestas, esto no es del todo correcto. El valor nominal del bono es el principal que el emisor se compromete a pagar al final del plazo del bono; no es necesario que coincida exactamente con el precio de compra del bono (es decir, la cantidad inicial prestada).

Una forma fácil de ver esto es pensar en los bonos de cupón cero (es decir, bonos sin pagos intermedios). Todo de la devolución al prestamista sería la diferencia entre el valor nominal y el precio de compra presumiblemente inferior.

Volviendo a los bonos con cupón, el precio de compra puede ser superior o inferior al valor nominal; un precio superior indica que el tipo de cupón supera el tipo de interés exigido por el mercado, y un precio inferior indica lo contrario. El precio de compra que coincide con el valor nominal sólo se produce cuando el tipo de cupón y el tipo de interés de mercado exactamente partido.