¿Es la "curva de swap" un sinónimo de la "curva de rendimiento"?

Question

Mirando la construcción de la curva de intercambio aquí:

http://www.bankofcanada.ca/wp-content/uploads/2010/01/wp00-17.pdf

parece construirse de forma idéntica a la curva de rendimiento descrita aquí: https://en.wikipedia.org/wiki/Yield_curve#Construction_of_the_full_yield_curve_from_market_data

¿Son intercambiables los términos "curva de swap" y "curva de rendimiento"?

Answer 1

En realidad, no,

La curva de rendimiento no es más que los tipos de interés consensuados por el mercado para determinados vencimientos. Puede construirse utilizando bonos del Estado similares, tipos LIBOR, tipos SWAP, etc.

Así que la curva de swap es un tipo de curvas de rendimiento.

Answer 2

El concepto es diferente, pero en mercados eficientes y líquidos, podrían ser la misma cosa. Esencialmente, estás preguntando cuál es el "valor temporal del dinero". Hay muchos instrumentos diferentes cuyo valor se basa en dicho valor: bonos, futuros de tipos de interés, swaps de tipos de interés, etc. Por lo tanto, en teoría, si se quiere construir una curva que represente el valor temporal del dinero a lo largo del tiempo, se podrían utilizar los tipos implícitos de todas las fuentes diferentes para formar una única curva.

Sin embargo, como mencionó antes Alex C, hay muchas curvas diferentes debido a las diferencias de liquidez y a algunas ineficiencias menores del mercado.