¿Por qué la falta de oleoductos hace que el crudo canadiense se negocie con descuento en comparación con el estadounidense?

Question

En Canadá hay una batalla política en curso sobre la propuesta de ampliación del oleoducto Trans Mountain de Kinder Morgan.

Un argumento a favor de la ampliación que se repite en casi todos los artículos sobre el tema ( ejemplo ) es que la falta de capacidad de los oleoductos para llevar el petróleo canadiense al mercado está provocando que el petróleo canadiense se venda con descuento en comparación con el estadounidense.

Me gustaría entender esta conexión entre la capacidad de los oleoductos y el precio del petróleo.

Ingenuamente, podría pensar que si la capacidad de los oleoductos es escasa y el petróleo tiene que ser transportado por medios más caros como el ferrocarril, su precio sería más alto para reflejar el aumento del coste.

Answer 1

Si se toma el precio del petróleo como un hecho, es decir, no fijado por Canadá sino por el mercado, los costes de un transporte más caro se comerán los márgenes de beneficio. Por ejemplo, si el precio del petróleo es de 100 dólares por barril, 20 dólares serían los costes para Canadá, mientras que para los productores estadounidenses el coste es, por ejemplo, de sólo 10 dólares.

Hay que tener en cuenta que el análisis de la inversión del proyecto debe tener en cuenta el coste del oleoducto dividido por el número de años que se utilizará para suministrar ese petróleo, ajustado a los posibles cambios en la demanda de petróleo, e incluyendo los costes de seguro y retirada al final de la vida útil del oleoducto. Si se tiene en cuenta todo esto, es posible que el petróleo se venda siempre con descuento al venir de Canadá, y que la construcción del oleoducto no sea una buena inversión después de todo, pero sólo un análisis completo lo diría.