Tasa de transacción de acciones: ¿en qué momento merece la pena?

Question

Tengo una pregunta con respecto a las comisiones de transacción que cobran los corredores y hasta qué punto eso pone un límite a la cantidad mínima de acciones que es vale comprar y la frecuencia con la que se puede/debe comerciar con ellos.

Digamos, por ejemplo, que tengo 1.000 libras esterlinas para invertir en acciones y que mi agente de bolsa me cobra 10 libras esterlinas por realizar una transacción.

Después de unas semanas mi acción seleccionada ha tenido un buen rendimiento y he ganado alrededor de 20 libras, ahora quiero negociar esto y probar una acción diferente que parece rentable. Mi hoja de operaciones sería algo así:

£1000             initial capitol
-£10              buy stock
-----------
£990              to invest
-----------
+£20              gain
-£10              sell stock
-----------
1000              to invest
-----------
-£10              buy stock
£990              in stock

De esto me parece que el coste de negociar acciones es prohibitivo en sumas de pocos miles si se pretende hacer operaciones relativamente frecuentes. ¿Es esto un hecho de la vida, debe cada transacción >£1000 o >>£20 de beneficio para que valga la pena?

¿En qué momento deja de merecer la pena comerciar con sus acciones porque la comisión supera el beneficio a cambio?

Gracias

Answer 1

Voy a suponer que quieres estar invertido todo el tiempo y cada operación consiste en vender un valor y comprar otro (similar a tu ejemplo).

El importe de las comisiones que está dispuesto a pagar depende de varios factores, pero una forma de pensarlo es la siguiente. Usted tiene una posición en la acción A y quiere cambiar a la acción B porque cree que tendrá un mejor rendimiento. Si cree que hay una buena probabilidad (>50%) de que B supere a A en más de un x%, entonces puede pagar felizmente hasta un x/2% de comisiones y seguir ganando dinero en un horizonte temporal largo.

Si te gustan las fórmulas, una forma de expresarlo es:

expected_return = hit_rate * (win_loss_ratio - 100%) - commissions

Dónde:

• hit_rate es el número de operaciones ganadoras frente a las perdedoras. Una tasa de aciertos del 55% significa que de 100 operaciones, usted gana dinero en 55 y pierde en 45.
• win_loss_ratio es la ganancia media frente a la pérdida media. Si en las 55 operaciones ganadoras usted hizo $110 on average and you lost $ 100 de media en las 45 operaciones perdedoras, tu ratio es del 110%.

Ejemplo: si tiendes a acertar el 51% de las veces (tasa de aciertos), y ganas un 110% más de lo que pierdes de media (ratio de pérdidas y ganancias), puedes ver que tu beneficio esperado es: 5.1% - commissions Así que podría pagar un 2,5% de comisiones al entrar y cerrar la posición y seguir ganando dinero*.

Desgraciadamente, el sentido común, las estadísticas y numerosos estudios nos dicen una triste verdad: por término medio, las personas tienen una tasa de aciertos del 50% y una proporción de ganancias y pérdidas del 100%. Lo que significa que su beneficio esperado por operación es 0% - commission .

Basándose en esta cruda observación -a menos que pueda demostrarse a sí mismo que es mejor que la media-, debería tratar de reducir al máximo las comisiones pagadas a su agente de bolsa:

• acuerdos de comisiones bajas: en tu ejemplo pagas el 0,5%, que es bastante alto. Deberías aspirar a un 0,2% o menos (si pagas una cantidad por acción, lo que es habitual en Estados Unidos, deberías evitar las penny stocks)
• bajo volumen de negocio (facturación)

_{* El 51% y el 110% no son cifras aleatorias, sino que corresponden a los resultados del 15% de los mejores gestores (profesionales) en un trabajo de investigación que utiliza una muestra de 215 fondos que gestionan 150.000 millones de dólares.}

Answer 2

La cuestión principal es: ¿cuánto dinero quieres ganar?

En cada transacción, debe calcular el precio real como el precio más los costes. Por ejemplo, si usted compra 10 acciones de GreatCorp de 100 libras esterlinas cada una, y el coste de la transacción es de 20 libras esterlinas, entonces el coste real de la compra de una sola acción es, de hecho, el precio de compra de las acciones + los costes del agente / la cantidad comprada, o 104 libras esterlinas en este caso.

Ahora quieres obtener un beneficio, así que calcula tu margen de beneficio deseado. Quieres recibir un precio de venta de precio de compra + margen de beneficio + costes del intermediario / cantidad comprada. Supongamos que desea un 5%, entonces necesitará que el precio por acción de mi ejemplo aumente a 100 + 5% + 40 libras / 10 = 109 libras.

Así que sólo vale la pena si te sientes seguro de que las acciones de GreatCorp subirán a ese nivel. Lee el balance anual de esa empresa para ver si no tienen deudas y son rentables. Mira su historial de ganancias de dividendos. Estudia los gráficos de velas de las acciones de los últimos diez años, más o menos, para saber si no hay efectos estacionales y si las acciones tienen un buen rendimiento en general. Conozca bien la empresa. Sólo deberías comprar acciones de GreatCorp después de hacer tus deberes.

¿Pero qué hay de cambiar a otra acción de LovelyInc? En realidad no importa, ya que es mejor separar las transacciones. Venda sus acciones de GreatCorp cuando haya alcanzado el margen de beneficio deseado o si parece que tiene un rendimiento inferior. ¡Corta tus pérdidas! Haga los cálculos para las acciones de LovelyCorp sin referencia a las de GreatCorp, y decida así si vale la pena comprar.