¿Cómo influye el mercado de opciones sobre acciones cotizadas en otros mercados financieros?

Question

Estoy leyendo Mercados de opciones por Cox y Rubinstein, y hay una sección titulada Efectos en otros mercados financieros . La sección tiene menos de una página, y aunque presenta algunas conclusiones de estudios encargados por la CBOE, de que los mercados de opciones han "ayudado a mejorar la eficiencia y la equidad del propio mercado de valores", la sección termina diciendo: "Sin embargo, hasta que estas conclusiones hayan sido confirmadas por investigadores totalmente independientes del apoyo de la Bolsa, no pueden considerarse definitivas."

Este libro se publicó en 1985. Desde entonces, ¿ha intentado algún investigador independiente responder a esta pregunta?

A menudo me he preguntado cómo perciben los profesionales del mercado cosas como el interés abierto y otros "indicadores de sentimiento". ¿Influyen ciertas condiciones de los mercados de opciones en los profesionales para operar en determinados productos o direcciones?

Answer 1

¿Ha intentado algún investigador independiente responder a esta pregunta?

No tengo conocimiento de ninguno en concreto.

A menudo me he preguntado cómo perciben los profesionales del mercado cosas como el interés abierto y otros "indicadores de sentimiento".

Los cambios en el interés abierto le darán una idea de qué parte del volumen negociado activamente puede atribuirse al mercado de opciones. Muchos participantes en las opciones realizan una cobertura delta, lo que a su vez crea un volumen y una liquidez adicionales en el mercado subyacente (por ejemplo, si un delta del 50% de media, entonces 50 acciones por cada contrato de opciones negociado).

¿Influyen ciertas condiciones de los mercados de opciones en los profesionales para operar en determinados productos o direcciones?

Las operaciones de opciones específicas que se publican en la cinta y los cambios diarios en el interés abierto pueden dar al público una idea de lo que algunas personas "apuestan" que sucederá con una acción determinada en el futuro, basándose en las posiciones, aunque éstas pueden ser difíciles de distinguir del ruido.

El precio de las opciones también puede reflejar las expectativas de dividendos futuros y los tipos de interés.

También es posible que haya una mayor liquidez en los valores que tienen un mercado de opciones líquido, ya que la gente puede preferir negociar valores en los que tiene más "herramientas" disponibles. La gente también puede utilizar las opciones para obtener un apalancamiento adicional.