Vemos que las acciones superan a cosas como los bonos a largo plazo (los últimos 100 años), pero ¿podría ser esto un artefacto de esa línea de tiempo de 100 años en particular?

Question

Al mirar patrones históricos de retorno para las inversiones, se puede ver claramente el rendimiento estelar de la renta variable a largo plazo. Dicho esto, sabemos que podemos centrarnos en ciertos tramos de 20-25 años a lo largo de ese siglo en los que las características de rendimiento parecen drásticamente diferentes.

Si este es el caso, entonces el período completo de 100 años que demuestra los atractivos rendimientos de las acciones no podría ser una aberración a lo largo de cientos o miles de años, especialmente considerando cómo el crecimiento mundial ha cambiado desde la prehistoria? ¿Y cómo podemos esperar saberlo? ¿Existe una forma estadística/probabilística de entender si nuestros rendimientos "a largo plazo" son de hecho indicativos de algún tipo de principio profundo sobre los rendimientos medios en una economía de mercado?

Answer 1

Sí, el rendimiento relativo de las acciones y los bonos depende de la política monetaria. Las acciones se benefician de los tipos de interés bajos y de la inflación, mientras que los bonos se benefician de los tipos de interés altos. Durante el siglo XIX, por ejemplo, las acciones se desinflaron junto con la economía en general, mientras que los bonos obtuvieron un pequeño rendimiento positivo.

Answer 2

La moda de los distintos instrumentos de inversión cambia a lo largo de las generaciones; y con ellos, también los rendimientos.

En Inglaterra, fue ilegal formar una sociedad anónima, durante aproximadamente un siglo (1720-1825), después de la Burbuja del Mar del Sur.

Así que sí, el análisis de los resultados de las sociedades anónimas depende en gran medida del intervalo de tiempo.