¿Por qué las empresas aceptan ofrecer la copropiedad permanente a los accionistas?

Question

Cuando una empresa emite acciones, entiendo que tendría sentido que pagara posibles dividendos si yo comprara acciones y, por lo tanto, le permitiera utilizar mi dinero para hacer negocios y obtener beneficios. Sin embargo, lo que intuitivamente no tiene sentido para mí es por qué la empresa aceptaría seguir pagándome dividendos sobre la base de esa inversión inicial, años después de haber gastado el dinero que invertí. ¿Qué gana? ¿Es ofrecer la propiedad simplemente lo que tienen que hacer en la práctica para atraer a los inversores, y cualquier cosa ¿que no sea viable?

Un argumento que se puede esgrimir es que, posiblemente, el éxito a largo plazo de la empresa no se habría producido sin esa inversión inicial del accionista, pero eso parece demasiado especulativo para ser aceptado a priori. Otro argumento es que crea un mercado de copropiedad impulsado por la oferta y la demanda, pero eso sólo parece tener sentido si la empresa (es decir, los fundadores, los empleados...) posee la mayor parte de las acciones por sí misma (es decir, puede venderlas después a un precio más alto para conseguir dinero).

Leo ¿Cómo beneficia la compra de acciones en el mercado secundario a la empresa emisora? lo cual está relacionado, pero en definitiva es una cuestión diferente.

EDITAR

Para aclarar algunos puntos a la luz de varios comentarios maleducados:

• Intento comprender mejor por qué existen las acciones en su forma actual, en contraposición a otras posibles formas de recaudar dinero para una empresa.
• Entiendo el concepto de propiedad y no estoy insinuando que no se deba comerciar con algo que se posee; simplemente intento comprender mejor por qué las empresas regalan la propiedad en primer lugar, como hacen actualmente. Evidentemente, es atractivo para los compradores, pero debe haber razones prácticas que los hagan también atractivos para las empresas (en contraste con los bonos y otros instrumentos reales o hipotéticos).
• Hay desacuerdos sobre la moralidad de beneficiarse a través de la propiedad de acciones en la filosofía política/moral. Una cuestión es la de tener derecho ético de forma indefinida a los beneficios derivados del trabajo de otros a causa de una inversión inicial, y estoy tratando de profundizar en mi comprensión.

Answer 1

¿Por qué iba a aceptar la empresa hacerme copropietario con derecho a su parte de beneficios si no obtiene ningún activo de mí?

En su ejemplo: porque vivimos en un mundo en el que cuando se posee algo, se puede vender. No es la empresa la que decide, es el anterior propietario de las acciones. Sería ilógico que no pudiera vender un activo del que es propietario, no la empresa. Las acciones son generalmente negociables, la empresa no tiene nada que decir. Con el mismo argumento (perdón, ingenuo) se podría argumentar "¿por qué una empresa de automóviles permite que se vendan coches usados, qué tiene el fabricante de coches de ello?". El punto es: una vez que el coche se vende, el productor no tiene nada que decir. Una vez que una empresa reparte acciones y cobra el dinero, los accionistas SON PROPIETARIOS DE LA EMPRESA y esta propiedad es transferible.

La empresa no gana nada porque no tiene nada que ganar después de "gastar el dinero". Según tu lógica, la empresa podría obtener 100 millones, construir una fábrica (oh, eso es gastar el dinero) y luego no dar nada a sus propietarios porque "oye, el dinero se ha gastado, gracias por el edificio". La empresa recauda dinero y da a la gente parte de la propiedad. Se trata de un contrato - es propiedad entonces de los accionistas. No es "conceder dividendos y, por tanto, la copropiedad". El Consejo de Administración - que es el representante de los propietarios (¡!) decide que una parte de los beneficios de la empresa se distribuya de nuevo a los propietarios.

Sin embargo, lo que intuitivamente no tiene sentido para mí es por qué la empresa aceptaría seguir pagándome dividendos, es decir, concederme la copropiedad

Lo tienes realmente al revés. No es el dividendo lo que te otorga la copropiedad. Es la copropiedad la que le otorga el dividendo. En realidad no es copropiedad en su ejemplo, es PROPIEDAD. La empresa no es "copropiedad" (como en parte) de los accionistas, es TOTALMENTE propiedad de los que tienen ACCIONES en ella. Busca la palabra compartir - compartir algo, se obtiene una parte de algo. La palabra acción viene de COMPARTIR. Las acciones en circulación poseen en conjunto TODA la empresa, no una parte.

Answer 2

Creo que hay un par de cosas que aclarar aquí, que podrían ayudar a reducir la confusión:

1) Las empresas son propiedad por los accionistas

Una empresa no es dueña de sí misma. En cambio, los accionistas (que al final suelen ser personas) son los dueños de las empresas.

Como tal, la pregunta no es "por qué una empresa concedería la copropiedad ... pero "¿Por qué querrían los actuales propietarios compartir ¿la propiedad de la empresa?

2) A la gente le gusta tener más dinero, no menos

En su pregunta, usted pregunta:

"Un argumento que se puede esgrimir es que, posiblemente, el éxito a largo plazo de la empresa no se habría producido sin esa inversión inicial del accionista, pero eso parece demasiado especulativo para ser aceptado a previo".

El problema aquí es que estás tomando una hacia atrás perspectiva, pero las inversiones se hacen con adelante mirando las perspectivas.

Digamos que usted es dueño del 100% de una empresa. Vale 500.000 dólares. Te gustaría tener más dinero. Una forma de conseguirlo es hacer crecer la empresa.

El crecimiento de una empresa suele requerir dinero y el más rápido quiere hacer crecer una empresa, el más dinero que necesitas. La cosa se pone aún peor, no tener dinero puede significar a menudo no crecimiento... por ejemplo, si no tienes suficiente dinero para construir una fábrica. En algunos casos, no tener suficiente dinero puede incluso provocar una pérdida de valor, por ejemplo, si un competidor avanza más rápido y se hace con el mercado.

3) Hay múltiples formas de recaudar dinero

Hay muchas formas de conseguir dinero (también conocido como capital).

1. Utilizar los flujos de ingresos existentes

Es una forma estupenda de recaudar dinero, ¡y no te cuesta nada! Sin embargo, es posible que no tengas ingresos... e incluso si los tienes puede que no sean suficientes para crecer rápidamente.

He trabajado en startups en las que los ingresos han crecido un 50%, un 100% o más al año... y sin embargo eso sigue siendo demasiado lento para ese mercado.

2. Ponga su propio dinero.

Se trata de una excelente manera de inyectar dinero (también conocido como capital) en una empresa, lograr el crecimiento y seguir manteniendo la propiedad. Sin embargo, requiere que usted disponga de ese capital y esté dispuesto a invertirlo en esa empresa concreta.

3. Consigue un préstamo.

Los préstamos son geniales: obtienes el capital y no pierdes la propiedad. Los problemas son:

• ¿Alguien le prestará el dinero (y suficiente)?
• Qué tipo de interés van a cobrar: a menudo puede ser un a% elevado para compensar el riesgo.
• ¿Quién debe el dinero? A veces, especialmente en el caso de las empresas más pequeñas los propietarios se convierten en responsables personales del préstamo, por lo que si la empresa se hunde, siguen debiendo el dinero.
• ¿Cuándo hay que devolverlo? Los préstamos suelen querer que los pagos comiencen inmediatamente... pero todavía estás haciendo crecer la empresa. Así que en ese momento, quieres que el dinero se ponga en el negocio... el banco quiere tomar el dinero fuera ¡del negocio!

Hay otra opción...

4) Venta de acciones

La venta de acciones es estupenda, obtienes el dinero necesario para crecer, no debes ningún pago mensual (especialmente cuando creces) y como las acciones son para siempre, a menudo puedes conseguir buenas condiciones en comparación con otras opciones. Además, consigues que otros propietarios también invertido en el negocio y podría encontrar formas de ayudarlo a tener éxito que no sean monetarias.

Sí, usted es el dueño menos % de la empresa. Sin embargo, el objetivo no es poseer el mayor porcentaje de la empresa, sino tener la mayor cantidad de dinero. Un pequeño % de una empresa más grande puede valer más que un gran % de una empresa pequeña.

Answer 3

Las empresas ofrecen la copropiedad de la empresa a cambio del dinero. En muchos casos, la copropiedad, es decir, una parte de los beneficios, es lo único que la empresa tiene para negociar o lo único que la contraparte aceptará.

Por ejemplo, digamos que tienes un plan de negocios muy bueno pero necesitas $100 million to get that off the ground. Let's say further you've managed to go round all your relatives, your friends and yourself and you've managed to get $ 2 millones juntos. Es muy poco probable que un banco te preste los otros 98 millones, ya que en ese momento están asumiendo todo el riesgo. Así que te diriges a un capitalista de riesgo o a un inversor ángel. Ellos van a querer una parte considerable de tu empresa y probablemente una opinión sobre cómo está estructurada y dirigida. La copropiedad de Boom. Hay un par de caminos para tu inversor ángel y uno es dividirlo en acciones y venderlo en el mercado de valores.

Ok, así que empiezas de a poco y dejas de lado a los ángeles. Construyes y construyes y trabajas. Con esa pequeña cantidad de capital consigues construir una enorme cadena de tiendas, puestos en centros comerciales, cadenas de suministro, etc. Te ha llevado más de 20 años pero lo has construido, ganando millones. Te gustaría sacar un montón de dinero ahora, comprar esa isla y un gran barco como el de los Van Helsings en el camino. Así que tu empresa vale $100 billion. Turns out, not that many people have that kind of cash kicking around. You approach a bank and get your company floated on the stock exchange. Your family retains 60% ownership and you wander off with $ 40.000 millones de euros (menos las elevadas comisiones bancarias). Sí, hay que repartir los beneficios, pero puedes preocuparte de eso desde un lugar que poca gente ve en fotos y mucho menos experimenta.

También hay otros escenarios. Uno de los más comunes es probablemente una emisión de derechos. Una empresa en dificultades puede correr el riesgo de incumplir las cláusulas de su préstamo o tener otra escasez de efectivo, afortunadamente temporal. En esos casos, tendrá dificultades para obtener un crédito a un precio razonable. En ese momento, emitir más acciones para conseguir efectivo es menos desagradable que quebrar. Para ver un caso actual en curso, fíjese en Rolls Royce. Su estrategia actual consiste en vender los motores a precio de coste o justo por debajo de éste y recuperar el dinero con el mantenimiento y los servicios continuos. Los vuelos se están reduciendo de forma masiva en este momento, por lo que se ingresa muy poco. De ahí que estén emitiendo más acciones para recaudar dinero y superar la crisis actual.

En cuanto a tu otra pregunta, una vez que la acción existe, pertenece a la persona que la compró. Luego puede venderla a otras personas. Una bolsa de valores sólo facilita esto a las empresas que cotizan en bolsa.