Al fijar el precio de los swaps de tipos de interés al inicio, ¿se debe fijar primero el tipo fijo o el tipo variable?

Question

En un swap de tipos de interés, cuando se fija el precio al inicio (por ejemplo, asegurándose de que el VAN es cero al inicio), ¿se establece primero el tipo fijo y luego se calcula el tipo variable (o viceversa, por ejemplo, se establece primero el tipo variable y luego se calcula el tipo fijo)?

Supongo que se puede calcular en ambos sentidos, por lo que podría ir a un corredor y decir:

Quiero recibir un 5% fijo sobre un nocional de 100 dólares, ¿qué tipo flotante tengo que pagar al Sr. Broker?

O

Quiero recibir pagos del Libor 3M flotante sobre un nocional de 100 dólares, ¿qué cantidad fija tengo que pagar al Sr. Broker?

Answer 1

Básicamente, el tipo fijo es el que fija el valor del swap en 0. Las comillas de los agentes en el mercado de swaps son comillas del tipo fijo, por lo que es su segunda vía.