La inflación hace que mi dinero valga menos, pero las acciones no son dinero: Son un producto que vale dinero. Si la inflación hace que los precios suban, ¿se deduce que la inflación también aumentará el valor de mis acciones?
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Rob Allen
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7768
Las acciones no son productos, son activos.
En cualquier caso, sus precios SÍ tienden a subir con la inflación, como cualquier otro activo. Sin embargo, yo no diría que se benefician de esto más que la posesión de cualquier otro activo. Por ejemplo: si el precio de las acciones hipotéticamente se duplicara debido a la inflación y el dólar valiera la mitad, ¿se beneficiaría realmente?
Advertencia: Al igual que otros activos, la inflación no afecta por igual a todas las acciones. Por tanto, sus resultados variarán en función de las empresas o sectores individuales.
Las acciones no son productos, son acciones de empresas. Si se espera que las empresas funcionen bien, los precios de las acciones son altos. Si se espera que funcionen mal, los precios de las acciones son bajos. Si se espera que una empresa funcione bien, pero ahora se espera que funcione peor, el precio de las acciones bajará.
Aquí es donde puede entrar la inflación. Aunque la inflación suele medirse a nivel de los bienes de consumo ("índice de precios al consumo"), el precio de las materias primas y la mano de obra tiende a aumentar también. Esto aumenta los costes de producción de las empresas. Sus ganancias sólo aumentarán si son capaces de aumentar el precio de sus productos para igualar el aumento de los costes. La capacidad de imponer precios más altos a los clientes puede variar mucho entre las empresas.
bwp8nt
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33
Algunas empresas pueden reaccionar a la inflación subiendo sus precios, pero muchas no, sobre todo las que compiten en un mercado global en el que otras no tienen que subir los precios debido a la inflación.
La inflación erosiona el poder adquisitivo, ya que los salarios no siguen el ritmo de la inflación y los consumidores compran menos bienes. Muchas empresas no pueden subir los precios para compensar el aumento de los costes y, por tanto, tienen que sacrificar los beneficios para intentar mantener las ventas y evitar un descenso significativo de los beneficios. Es una situación sin salida y el precio de las acciones tiende a bajar.
Para luchar contra la inflación, la Reserva Federal sube los tipos y esto también aumenta los costes de las empresas. Los dividendos no siguen el ritmo de la inflación, lo que agrava aún más este ciclo: los valores de dividendos sufren, al igual que los valores cíclicos.
Es un problema mucho más complejo que decir que el precio de las acciones aumentará porque los productos de la empresa tienen un precio más alto.
user39603
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1339
En general, promediando todas las acciones y suavizando las recesiones, lo hacen.
Pero las acciones de las empresas individuales son otra cosa. El valor de las acciones de cualquier empresa depende de la suerte de esa empresa y puede subir o bajar independientemente de cualquier otra cosa. El efecto de la inflación puede perderse en el ruido.
user28721
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11
El valor de las acciones es el beneficio futuro - Por definición
En teoría, el precio de las acciones es exactamente igual a la suma de todos los beneficios futuros, descontados por el tiempo (un dólar hoy vale más que un dólar dentro de 10 días, porque puedo gastarlo hoy).
Las cosas son complicadas en el mundo real porque nadie puede predecir con exactitud los beneficios futuros. Todo el mundo en los mercados hace lo que puede, y el precio de las acciones que se ve en el teletipo es la media de las estimaciones de todos.
El beneficio futuro es en dólares futuros
Las acciones no sienten necesariamente las presiones inflacionistas, porque el valor de los beneficios futuros no cambia necesariamente.
El total de la empresa valor es el mismo, tanto si se habla en dólares como en yenes. Pero el número que se utiliza en la discusión es muy diferente. La inflación no es más que tratar los dólares futuros como una moneda extranjera.
Excepto...
Si la inflación afecta a la rentabilidad subyacente de la empresa, el valor de las acciones debería cambiar. Si la inflación provoca escasez de mano de obra o de material, entonces obviamente se puede decir que la inflación ha afectado al precio de las acciones.
Pero, en general, los precios de las acciones no se ven afectados negativamente por la inflación.
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