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¿Existe una duplicación innecesaria para los préstamos en este diagrama de flujo circular de ingresos?

He aquí un flujo circular de ingresos que tomé del libro de texto de macroenomía de Krugman. enter image description here

Podemos ver que cuando las empresas quieren pedir prestado pueden acudir al sector financiero y pedir prestado el ahorro de los hogares nacionales y extranjeros. PERO, parece que también hay otra forma de que las empresas se endeuden: el mercado de factores. El capital es un factor de producción. Y hay diferentes tipos de capital, en nuestro caso nos interesa financiero capital, concretamente en el capital financiero que es básicamente un montón de dinero. ¿Y cómo podemos, más o menos, comprar ese capital financiero? Tomando un préstamo. Así que las empresas "compran" capital financiero a los hogares y luego les pagan intereses (en el diagrama se puede ver que los intereses se pagan a los hogares).

No entiendo el propósito de esta duplicación. ¿Por qué utilizar el sector financiero para los préstamos cuando tenemos el mercado de factores? ¿O por qué utilizar el mercado de factores para los préstamos cuando tenemos el sector financiero? ¿Hay algún tipo de diferencia importante entre ellos que haga que ambos sean necesarios en los préstamos? ¿O me he equivocado en mi razonamiento y las empresas no pueden obtener préstamos del mercado de factores? Si es así, ¿por qué los hogares reciben intereses del mercado de factores?

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Matthias Benkard Puntos 11264

No, porque los mercados financieros no proporcionan capital a las empresas, sino que les proporcionan fondos para comprar capital, lo cual es una diferencia. Se puede llamar a esos fondos capital financiero pero no es capital en sentido económico.

En el uso común en inglés, capital se utiliza a menudo como sinónimo de dinero. Por ejemplo, en el diccionario Oxford, bajo la palabra capital, la segunda entrada es simplemente dinero (véase aquí ).

Sin embargo, en economía el capital, especialmente cuando hablamos de mercados de factores, se utiliza en la siguiente definición:

"Los equipos y estructuras utilizados para producir bienes y servicios".

La definición anterior está tomada de Mankiw y Taylor (2014), Economics the 3rd edition. En diferentes libros de texto la redacción exacta puede cambiar, pero hasta donde yo sé ningún libro de texto convencional incluiría el dinero como su definición.

Además, generalmente el dinero no se considera un factor de producción en sí mismo, por lo que es una tautología que factor los mercados deben proporcionar sólo factores de la producción.

Además, por lo general, los mercados financieros suelen considerarse bastante distintos del resto de la actividad económica. De hecho, a menudo se oye hablar a los economistas de la economía "real" y de los mercados financieros por separado. Esto se debe a la dicotomía clásica que distingue claramente entre variables reales y monetarias (nominales). Los mercados de factores se consideran parte de la economía real, donde circulan los bienes, servicios y factores reales, mientras que los mercados financieros forman parte del sector monetario, que abarca la circulación del dinero y otros bienes y servicios financieros.


En el comentario @user161005 hace una pregunta adicional de por qué la flecha que va a los mercados de factores incluye el interés, ya que la respuesta a esto podría ser de interés (sin juego de palabras) para otros usuarios que se saltan los comentarios pongo la respuesta también aquí:

En economía, la renta derivada del trabajo se denomina salario, la renta de la tierra, y la renta derivada del capital, interés.

Esto último suele confundir a los estudiantes porque muchos modelos de libros de texto llaman a los intereses ganados por el capital $r$ en lugar de $i$ pero esto es porque $i$ ya se utiliza ampliamente en otros modelos macroeconómicos.

El beneficio es lo que queda después de pagar los salarios a la mano de obra, la renta a los propietarios de la tierra y los intereses a los propietarios del capital. Se considera que el beneficio es la recompensa a la iniciativa empresarial, que puede considerarse como otro factor de producción.

En este podcast de la FED de St. Louis, que puede escuchar (o leer la transcripción), se ofrece una buena explicación de entrada al respecto aquí .

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Entonces, el dinero y el capital financiero no son factores de producción, de acuerdo. Pero entonces, ¿qué compran las empresas en los mercados de factores que necesitan pagar intereses por ello? No puedo entender el origen de este molesto interés en el flujo de las empresas a los mercados de factores y en el flujo de los mercados de factores a los hogares.

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@user161005 En economía el trabajo gana salarios, la tierra gana rentas y el capital gana intereses. Esto a veces confunde a los estudiantes porque el interés que se gana del capital se llama también rendimiento del capital y se suele abreviar por r ya que la i ya se usa en economía monetaria pero la r no es para la renta sino para el interés. También el beneficio es algo que queda después de pagar los salarios, la renta y los intereses del capital.

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@user161005 1. retorno sobre el capital invertido ROIC es fórmula especial de la economía financiera no quise decir que por eso dije retorno sobre el capital. No retorno sobre el capital invertido. En economía la rentabilidad se define como el beneficio de la inversión y se puede utilizar de forma amplia, puedes tener rentabilidad de la educación (en la medida que consideres la inversión en educación como capital humano), rentabilidad del capital rentabilidad de los bonos, rentabilidad de los activos, etc.

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