¿Es el Quantitative Easing un ejercicio de intercambio de activos o de impresión de dinero por parte de la Reserva Federal?

Question

Poco después de 2008, hubo destacados comentaristas como Jim Rogers que llamaron idiota a Ben Bernanke y lo condenaron por imprimir dinero. Sin embargo, también hubo artículos que sugieren que la flexibilización cuantitativa es realmente un intercambio de activos y no una impresión de dinero. Por otro lado, hay artículos que dicen lo contrario.

http://www.pragcap.com/bloomberg-quantitative-easing-isnt-printing-money/ http://www.bankingmyway.com/save/savings/what-does-printing-money-mean

¿Qué es exactamente la flexibilización cuantitativa? ¿Intercambio de activos o impresión de dinero? ¿Aumenta la oferta monetaria? ¿Inflación o no?

Answer 1

El señoreaje es perjudicial si se abusa de él para provocar una hiperinflación. Sin la flexibilización cuantitativa, probablemente habríamos tenido una deflación masiva en su lugar (lo que es posiblemente peor), y hace que la Fed parezca poco creíble en su esfuerzo por alcanzar su tasa de inflación objetivo.

Hay diferentes formas de aplicar la flexibilización cuantitativa en otros ámbitos, creo, pero más o menos, se trata de comprar cantidades masivas de activos financieros a los bancos y otras instituciones financieras con el fin de reducir su rendimiento, lo que eleva el precio y aumenta la oferta monetaria. Se supone que es inflacionista, pero la QE suele responder a cuando el tipo de interés a corto plazo se acerca a cero, y se hace difícil hacerlo.