¿Puede el riesgo de invertir en un activo ser diferente para distintos inversores?

Question

Si dos personas invierten la misma cantidad en el mismo activo al mismo tiempo, ¿su riesgo será diferente si utilizan distintas estrategias de gestión del riesgo?

Digamos que los inventores A y B compran 1000 acciones de la empresa ABC a $10 per share ($ 10.000 de compra más corretaje) en el mismo día.

El inversor A se conforma con obtener un beneficio del 10% y vender las acciones de inmediato. Sin embargo, si las acciones empiezan a caer, el inversor A se alegra de mantener las acciones a largo plazo y de obtener el 5% de rentabilidad por dividendos hasta alcanzar la plusvalía del 10%.

El inversor B, en cambio, prefiere utilizar una estrategia de stop loss. El inversor B pone un stop loss a las acciones un 10% por debajo del precio de compra ( $9). If the shares drop to $ 9 El inversor B venderá todas las acciones. Sin embargo, si las acciones empiezan a subir, digamos a $12, Investor B will raise the stop loss to $ 10,80 (10% por debajo de los 12 dólares). Si las acciones siguen subiendo, el inversor B seguirá subiendo el nivel de stop loss en consecuencia, sin embargo si las acciones bajan el stop loss no se moverá.

¿Están asumiendo el mismo nivel de riesgo tanto el Inversor A como el B, o uno de ellos ha cambiado su nivel de riesgo debido a la aplicación de su estrategia de gestión de riesgos?

Answer 1

El otro ejemplo que ofrezco es el de la diversificación. Si uno compra 10 acciones bien elegidas, es decir, repartidas en diferentes sectores para que su correlación entre ellas sea baja, tendrá un riesgo menor que cada una de las 10 personas que poseen una de esas acciones por persona. Las mismas acciones, pero un riesgo menor cuando se combinan.

Answer 2

El riesgo de que la acción concreta suba o baje es el mismo para ambas.

Sin embargo, en términos de mitigación del riesgo, el inversor A es conservador en cuanto a las subidas, es decir, saldrá si obtiene un 10%, mientras que está dispuesto a asumir una bajada ilimitada... su creencia es que las cosas no irán peor...

Mientras que el inversor B quiere ganar al menos un 10% menos que el valor máximo y, en general, tiene menos aversión al riesgo, ya que venderá su posición en el momento en que el precio alcance un 10% menos que el valor máximo.

Así que es más como mitigar un riesgo, en cuanto a que uno es sabio depende de su creencia y el apetito de pérdida

Answer 3

En un mercado perfecto, los precios de las acciones son, por definición, un reflejo perfecto del valor real de una acción. Por lo tanto, siempre se obtienen 10 dólares por una acción que vale tanto. En realidad, el mercado es imperfecto. Los precios son en cierto modo una media de todas las estimaciones diferentes, y hay un margen de coste de negociación entre los precios de venta y de compra.

Por lo tanto, en un mercado perfecto no importa si usted tiene una orden de stop loss en $9.00. That just trades your stock worth $ 9 por dinero en efectivo por el mismo valor de 9. En un mercado imperfecto, ese intercambio te da menos.

Además, ¿es el riesgo una función lineal del dinero? Tal vez no, si compró con margen, necesita prestar más y su tipo de interés aumenta con la demanda de crédito adicional.

Answer 4

Poner un tope a las subidas mientras se juega con bajadas ilimitadas es una estrategia de inversión menos disciplinada en comparación con una estrategia basada en el stop-loss. El hecho de que sea menos arriesgada o más arriesgada también depende de las fluctuaciones de las acciones y no solo de los movimientos a largo plazo.

Por ejemplo, sus stop losses podrían activarse debido a una fuerte caída momentánea del precio de las acciones debido a una transacción de gran volumen (especialmente en acciones de pequeña capitalización). Sin embargo, el precio de la acción podría recuperarse de la repentina caída del precio muy pronto, causando una pérdida aparentemente evitable.

Dicho esto, jugar con stop losses se considera siempre una estrategia más segura. Puede que no aumente sus beneficios, pero sin duda puede limitar sus pérdidas.