Para resumir la crisis de 2008 en unas pocas viñetas:
- Las políticas de préstamo poco rigurosas del gobierno y de las instituciones privadas hicieron que la gente normal (y pobre) se convirtiera en especuladores inmobiliarios .
- Los precios de la vivienda disminuyeron rápidamente causando ejecuciones hipotecarias. Esto provocó que los bancos y los inversores perdieran dinero y que la industria de la vivienda y la construcción quedaran en suspenso, provocando el desempleo.
- Muchos valores respaldados por hipotecas se basaban en el valor de los inmuebles y sus riesgos no habían sido tenidos en cuenta por los inversores, que no estaban preparados para las pérdidas.
- Las instituciones financieras fueron altamente apalancado y estrechamente vinculados entre sí por contratos y derivados que carecen de transparencia , provocando una crisis de fe en estas instituciones.
- Rescates gubernamentales tuvieron un éxito razonable a la hora de contener el problema, pero a un gran coste y sentando un precedente cuestionable.
- Desde entonces el sistema financiero se ha recuperado y lo ha hecho muy bien.
Los bajos tipos de interés reales que mencionas no es un problema del sistema bancario, es un simple problema de que hay demasiadas personas (a nivel mundial) que quieren ahorrar y no hay suficientes que quieran o puedan pedir préstamos. Este último efecto se debe, en parte, a la reticencia del gobierno y de los bancos a repetir los mismos errores con la concesión de préstamos sin control y, en parte, a que no disponemos de muchas buenas inversiones reales.
Algunos dicen "crash inmobiliario", pero yo sospecho que el sistema bancario mundial existente implosionó. ¿Estoy equivocado o...?
Sí, estás fuera de base. El sistema bancario, y el sistema financiero en general, perdieron temporalmente mucho valor y sufrieron una crisis crediticia, pero desde entonces se han recuperado y van muy bien.
Como calculé entonces, el TARP y el TARPII proporcionaron literalmente suficiente capital para comprar todo el mercado bursátil estadounidense mediante contratos de futuros.
Contabilizar el margen para tomar una gran posición en contratos de futuros es muy diferente a "comprar" el mercado de valores. Sin embargo, no entiendo cómo se relaciona esto con su pregunta. Utilizar los fondos de rescate para especular en el mercado parece una idea extraña. Tenga en cuenta que los fondos del TARP eran préstamos, que se han devuelto y han hecho que el gobierno obtenga un buen beneficio.
¿Se derrumbó el sistema bancario mundial en 2008, o fue simplemente un problema de vivienda/hipoteca?
De nuevo, no se derrumbó, pero sí sufrió. La situación de la vivienda fue el acontecimiento precipitante, pero hubo una serie de problemas que fructificaron al mismo tiempo.
Por último, si lo hiciera, tengo entendido que como el 99% de los billetes de 100 dólares se encuentran fuera de los Estados Unidos. ¿Por qué la Fed no se declaró simplemente en bancarrota, anuló todos esos billetes (y todos esos complejos contratos de derivados) y empezó de nuevo con dinero nuevo? ¿Por qué la falsificación? El sol va a salir mañana a pesar de todo...?
¿Por qué querrían los federales declararse en quiebra? Si intentara anular nuestra moneda habría repercusiones económicas y políticas mundiales negativas como nunca hemos visto. No puedo imaginar que esto suceda ni por qué pensarías que sería algo bueno.
¿Hay alguna razón por la que crea que la anulación de los contratos de derivados sería algo bueno? Se trata de contratos que las partes suscriben voluntariamente, muchos de los cuales son necesarios para proporcionar estabilidad a ambos o al menos a uno de los participantes. Durante la crisis, el hecho de que los grandes bancos estuvieran involucrados en tantos derivados socavó su solvencia porque la gente no podía estar segura de cuánto riesgo tenían. Pero eso está muy, muy lejos de decir que sería una buena idea anular los derivados, o incluso ciertas clases de derivados.
