¿Qué es "la variedad indexada"?

Question

Estoy leyendo este artículo en The Economist.

Dice que la nueva generación obtendrá menores rendimientos de las inversiones que las generaciones anteriores.

Los autores estimaron la rentabilidad futura de la renta variable de la siguiente manera:

suponen que la rentabilidad real de la renta variable será igual a la rentabilidad ajustada a la inflación de un activo sin riesgo (representado por las letras del Tesoro), que estiman en un -0,5%, más una "prima de riesgo" por la compra de acciones de alrededor del 3,5%, lo que supone una rentabilidad real de sólo el 3%

y el rendimiento futuro de los bonos de la siguiente manera:

En el caso de los bonos, los autores asumen los actuales rendimientos reales negativos de la variedad indexada

¿Qué es la "variedad indexada"?

¿Cómo se ha calculado exactamente el rendimiento de los bonos?

Answer 1

Dado que el artículo (o al menos lo que has publicado, ya que está detrás de un muro de pago) se refiere a los rendimientos "reales", o ajustados a la inflación, supongo que por "indexados" se refieren a bonos cuyo principal se ajusta en función de algún índice de inflación como el Índice de Precios al Consumo (IPC).

Al igual que la mayoría de los instrumentos financieros, su precio lo fija el mercado. Los inversores fijan el precio de estos bonos en función de lo que creen que será la inflación en los próximos años (dependiendo de la duración del bono). Si la inflación es más alta de lo esperado, los bonos aumentarán de valor, y viceversa.

Por lo tanto, el rendimiento de estos bonos es una indicación de lo que "el mercado" piensa que será la inflación en el futuro. Un "rendimiento real negativo" significa que los tipos de interés son inferiores a lo que el mercado piensa que será la inflación en el mismo periodo de tiempo. Por lo tanto, se espera que el rendimiento de los bonos sea más que consumido por la inflación.