La pregunta sigue siendo muy general, así que quizá mi respuesta también lo sea. Eso sí, incluso en Europa casi todos los países tienen su propio régimen de pensiones.
Creo que la cuestión principal es quién es el propietario directo de los fondos del plan de pensiones. ¿Eres tú, o es el seguro?
Si usted es el propietario y el seguro se limita a gestionar el dinero en su nombre, todas las inversiones de la cuenta que no sean emitidas directamente por el seguro no se verían afectadas por una quiebra. Ejemplo: su cartera de pensiones está formada por unos cuantos fondos de inversión y un pagaré emitido por su seguro. Sólo este último se vería afectado.
Sin embargo, si el seguro es el propietario de los fondos y sólo tiene la obligación de pagarle en el futuro, todos los fondos invertidos estarían, teóricamente, en peligro en caso de que el seguro quiebre.
Lo que nos lleva a la cuestión de la calificación. Una calificación BBB, que todavía se considera grado de inversión, tenía un histórico tasa de impago de alrededor del 0,3%, es decir, 1 de cada 300. Es una probabilidad muy baja. Además, un impago no significa que se pierda todo el dinero, las tasas de recuperación suelen ser muy altas con los emisores de alto grado. Aquí es un interesante artículo sobre las calificaciones crediticias si desea saber más.
Personalmente, no me preocuparía con este tipo de riesgo. Pero las calificaciones pueden cambiar. Si cae por debajo del grado de inversión, podría considerar cambiar.
