Recomendación de libros

Question

Actualmente soy estudiante de un programa "normal" de Finanzas y me gustaría saber algunas cosas más sobre las finanzas cuantitativas en general y especialmente sobre la gestión del riesgo.

Cuando derivamos fórmulas, como la de Black-Scholes, no lo hicimos correctamente. Por ejemplo, nuestro profesor se limitaba a darnos el resultado de la fórmula de Ito, sin explicar el fondo. Se podría decir que aplicamos las cosas sin conocer los antecedentes exactos. Sin embargo, me interesaría mucho esas cosas, ya que aparecen en todas partes.

¿Alguien tiene alguna recomendación de libros sobre esas cosas? No necesito entender completamente cada pedacito, sólo sería por mi interés. Sé que es difícil encontrar un libro que se adapte perfectamente a mi nivel educativo. El libro no debería ser completamente sobre un tema específico, pero sí debería entrar en detalles que me den una idea al respecto.

Ejemplos de cosas que "aprendimos", pero nunca realmente aprendido :

• Cálculo estocástico, fórmula de Ito/integrales

• Cómo pasar de la medida física a la medida neutral al riesgo, teorema de Girsanov

• Fijación de precios de las opciones no estándar: Por ejemplo, el modelo de difusión de salto, los procesos de Poisson

• Gestión de riesgos más avanzada

Answer 1

En primer lugar, una advertencia

Uno de los problemas de las finanzas matemáticas, así como del campo relacionado de la economía financiera, es que hay más que suficiente para aprender como para llenar tu agenda varias veces sólo con este trabajo académico paralelo. Así que, te guste o no, hay una cuestión de elección que se te impone: no puedes hacer todo hasta su expresión más fundamental.

Entonces, ¿qué debes hacer? Sólo debes permitirte profundizar en un tema si sabes lo que vas a hacer con él. De lo contrario, estarás perdiendo el tiempo. Es algo que he aprendido estudiando en la escuela de posgrado. Estamos ahí porque somos curiosos por naturaleza. Si simplemente empiezas a leer sobre cálculo estocástico porque te parece "guay", te pararás en seco en medio de tu recorrido. El entusiasmo que sientes tiene que ver con la exploración de lo desconocido y esto será, en última instancia, víctima de una de las dos cosas siguientes, o incluso de ambas (1) otras cosas nuevas también pueden ser interesantes y (2) tarde o temprano, te toparás con un muro y tendrás que perseverar para llegar al otro lado.

Sin embargo, si se tiene un objetivo claro en mente, incluso las cosas aparentemente aburridas pueden llegar a ser muy atractivas. Y esto tiende a sobrevivir cuando inevitablemente te das de bruces contra la pared.

Referencias

He hojeado un poco el famoso " Paul Wilmott sobre las finanzas cuantitativas ." No lo he utilizado personalmente, pero puedes encontrarlo en formato PDF en línea y, hasta ahora, parece estar muy bien escrito. El lado positivo es que te da documentos relacionados al final de cada capítulo, de modo que si te interesa un tema, puedes leer sólo los capítulos pertinentes y luego utilizar su lista de lecturas para profundizar en tus conocimientos.

Otro libro que he utilizado un poco es " Análisis de derivados con Python "de Yves Hilpsich. Cubre un montón de terreno y lo que es realmente genial es que viene con un montón de ejemplos de códigos de python, por lo que puede jugar con el código a ti mismo para ver cómo funcionan estas cosas. El código no es realmente óptimo, pero es agradable ver las tripas de todas esas matemáticas escritas como un algoritmo que se pasa a un ordenador. Personalmente, siempre me ha gustado poder trabajar con los modelos de principio a fin.

Sobre el cálculo estocástico, parece que el estándar es realmente el segundo libro de Shreeve: " Cálculo estocástico para finanzas II: Modelos de tiempo continuo . No he leído mucho, pero al parecer es bastante bueno. Personalmente, no me sirvió de mucho el cálculo estocástico fuera de poder leer algunos trabajos de economía financiera o finanzas.

Answer 2

Voy a desviarme del "campo de Shreve" :) Si, como a mí, te gustan los libros de menos de 300 páginas, por un introducción a los conceptos de las finanzas cuantitativas, recomiendo los dos libros siguientes:

1. Baxter & Rennie, "Financial Calculus", Cambridge University Press
2. Bjork, "Arbitrage Theory in Continuous Time", Oxford University Press, primera edición

Son dos de los libros más concisos y lúcidos que he leído sobre los fundamentos de la fijación de precios de los derivados y que consiguen hacerlo utilizando el menor número de árboles posible. Especialmente el libro de Bjork (primera edición) está bellamente escrito, es una joya, y a diferencia de Baxter & Rennie también discute el enfoque PDE.

Digresión :

Nótese que escribí específicamente "Primera Edición" para el libro de Bjork - en realidad empecé con la segunda edición, pero pedí la primera para guardarla bajo la almohada porque es tan concisa y está tan bien escrita. Por desgracia, como muchos otros autores, Bjork se sintió obligada a seguir ampliando y añadiendo capítulos en las ediciones posteriores. Personalmente, creo que eso ha sido perjudicial. Hull es otro ejemplo: añade unas 100 páginas en cada nueva edición.