2 preguntas sobre puts/calls/shorting

Question

Tengo 2 preguntas sobre puts/calls + shorting en mi aprendizaje sobre opciones.

1. Estoy confundido sobre cómo "vender en corto" una acción es lo mismo/diferente que "escribir una llamada cubierta". En mi aprendizaje... parecía que había múltiples formas en las que una institución podía actuar si pensaba que una acción iba a bajar. 2 de ellas estoy bastante seguro de que existen, pero me pareció que esta tercera forma podría ser una de las otras dos...

a) Buy to open en una opción de venta ("Buy > Put" en Robinhood)

b) Sell to open escribiendo una llamada cubierta ("Sell > Call" en Robinhood)

c) Ahora... esta tercera es un remanente de muchos artículos diferentes que he leído en línea tratando de entender esto. Parece que estas guías aluden a algún método en el que una institución pide al broker acciones para tomarlas prestadas, a veces de forma ilegal, y una vez que las consiguen, esas acciones pasan a estar marcadas en el porcentaje de "interés corto". Entonces, tienen que comprar para cerrar para salir.

Se me acaba de ocurrir que esta 3ª opción, que siempre fue diferente en mi mente (y en mi mente ni siquiera era una "opción" que requería 100 acciones), en realidad debe estar aludiendo al punto b) ... ¿es correcto? ¿Hay más de 4 combinaciones (buy call, write call, buy put, write put)... o es eso? ¿Los grandes fondos de cobertura y las instituciones sólo utilizan estos 4 métodos, o hay un 5º método o más para "poner en corto" las acciones? Supongo que me ha despistado lo de "ilegal" (que supongo que ningún broker online te deja hacer), y lo de "pedir acciones al broker", más que en robinhood donde literalmente sólo creas tus propios contratos. Además, todos estos ejemplos estúpidos utilizan 10 acciones o 5 acciones o 1 acción por lo que hace parecer que es algo distinto de una opción, ya que nunca dicen 100 .

2. Si elijo una de las 2 opciones "cortas"... algunas guías hacen parecer que puedo "recomprar" esa opción incluso después de que alguien me la haya comprado. ¿Estoy entendiendo mal? Sé que la otra parte puede ejercer, pero hace que suene como si alguien pudiera buy to open ... mantener ese contrato, pero luego podría revocarlo o venderlo o algo así y lo recuperaría. Esto me pareció contraintuitivo (es decir, que debe caducar, o el comprador tiene todo el poder). Tal vez he entendido mal

Answer 1

Este es el panorama general y te dejo que lo encajes en varios aspectos de tu pregunta.

1. Compra una opción de venta. En base al vencimiento, su punto de equilibrio es el precio de ejercicio menos la prima pagada. Por ejemplo, compre una $50 put for $ 2. El descanso es $48. Make money below $ 48. Pierde dinero por encima de los 48 dólares. Antes del vencimiento la cuenta de resultados es diferente (ver fórmula de valoración de opciones). Esta es una posición bajista.

2. Compra una llamada. Al vencimiento, su punto de equilibrio es el precio de ejercicio más la prima pagada. Por ejemplo, compre una $50 call for $ 2. El punto de equilibrio es $52. Make money above $ 52. Pierde dinero por debajo de los 52 dólares. Antes del vencimiento la cuenta de resultados es diferente. Esta es una posición alcista.

3. Vender una opción de compra cubierta (sintéticamente equivalente a vender una opción de venta). En base al vencimiento, su punto de equilibrio es el precio de ejercicio menos la prima pagada. Por ejemplo, compre acciones a $45 and sell a $ 50 de convocatoria $2. Break even is $ 43. Perder dinero por debajo $43 and make a maximum of $ 7 si las acciones suben. Antes del vencimiento, la cuenta de resultados es diferente. Se trata de una posición entre neutral y ligeramente alcista, dependiendo del precio de ejercicio vendido.

4. Compre las acciones. Haga $1 for every $ 1 las acciones suben y pierden $1 for every $ 1 las acciones caen. Esta es una posición alcista.

5. Vender en corto las acciones. Ignorando los problemas de dividendos y el coste del préstamo, haga $1 for every $ 1 las acciones caen y pierden $1 for every $ 1 las acciones suben. Esta es una posición bajista.

Hay otras combinaciones más complejas de las estrategias anteriores.

Cualquier posición de opción que usted posea puede ser cerrada por usted antes del vencimiento, a menos que su opción sea ejercida y se le asigne.

Con el debido respeto, evite las opciones hasta que entienda claramente de qué se trata. Lea algunos libros de opciones. Hacerlo puede ahorrarte una buena cantidad de dinero.