Extracción de los precios de los futuros continuos en diferentes fechas con el ajuste de la relación

Question

Extraigo los precios continuos de un conjunto de contratos de futuros utilizando Bloomberg. Selecciono el Ratio como ajuste con la configuración por defecto de Bloomberg.

Por ejemplo, para extraer el primer contrato genérico/adelantado con el Ratio como ajuste se añade B:00_0_R al Ticker BB. Así, para el CO1 Comdty se utiliza el CO1 B:00_0_R Comdty.

El problema

Si se extraen los valores históricos hasta hoy, entonces el precio ajustado de CO1 Comdty el 01/01/1990 es de 8,92 (conjunto de datos A). Sin embargo, si se extrae sólo hasta el 28/04/2017, el precio es de 8,79 (conjunto de datos B). Esta diferencia puede no parecer mucha, pero tiene implicaciones significativas en el rendimiento.

Además, cuando hago un backtest de mi modelo (supongamos un long-only simple), obtengo un Sharpe de 1,46 con el conjunto de datos A. Sin embargo, con el conjunto de datos más reciente B, obtengo un Sharpe de 1,20. Además, algunos años son negativos.

Me preguntaba si esto es realmente un problema conocido con los futuros, y si es así, cómo lidiar con el problema?

Answer 1

Cuando se construyen series de precios continuas, se puede ajustar para obtener PnL precisos o rendimientos precisos. El ajuste de la relación se utiliza para construir una serie de rendimientos precisos. Esto significa que si su backtest está configurado para PnL entonces será incorrecto.

Consulta este post para obtener más información: https://adamhgrimes.com/how-to-calculate-futures-rolls/

Answer 2

"Si es así, ¿cómo se soluciona el problema?"

Podría utilizar contratos de vencimiento fijo e incorporar los rollos en su backtest (suponiendo que los mantenga durante un rollo).