¿Existen valores invertibles que crezcan de forma no lineal/exponencial con el activo subyacente?

Question

Digamos que soy un comerciante de materias primas, y que Jesucristo en persona me acaba de decir que el oro está a punto de volverse mucho, mucho más valioso. Dejaremos para otro día el debate sobre si eso es información privilegiada :)

Tengo muchas formas de invertir en oro. Podría negociar con oro directamente en COMEX, comprar futuros y otras opciones en sus respectivas bolsas, o quizás diversificar fuera del mercado de materias primas por completo invirtiendo en acciones de los mayores productores de oro Newmont Goldcorp me viene a la mente. Pero teniendo en cuenta que el propio Jesús me dio este consejo, quiero maximizar mi rendimiento.

Dependiendo de las cuentas de margen que tenga en mis respectivos corredores de bolsa, podría aumentar mi rentabilidad unas cuantas veces utilizando el apalancamiento. También podría pedir un préstamo privado y utilizar el dinero prestado como garantía para aumentar mi apalancamiento. No es un movimiento muy bueno en circunstancias normales, pero teniendo en cuenta que el propio gran hombre lo dijo, vamos a hacerlo.

Pero cada uno de estos enfoques sólo linealmente multiplica mis rendimientos, y quiero ir exponencialmente si es posible. Si el valor del oro se duplica, quiero que mi capital se cuadruplique. Si el valor del oro se triplica, quiero que mi capital se multiplique por nueve. Dada mi confianza en la inversión, estoy más que dispuesto a aceptar pérdidas igualmente exponenciales si el valor del oro disminuye.

¿Qué opciones hay para esa hipotética inversión?

Answer 1

Ya que tienes una línea directa con Jesús, necesitas un dato más para finalizar la estrategia. ¿Cuál es el calendario para esto?

Como operador, se le permite un margen intradía de 4:1 para la renta variable, pero eso no le ayuda a largo plazo. El margen de la cartera permite un mayor grado de margen, pero es un poco complejo de describir. El margen estándar Reg T es del 50%. A medida que el precio de las acciones aumenta (¿Newmont Goldcorp?), el margen aumenta, creando un exceso de margen (SMA). Esto crea un exceso de valor de préstamo que puede ser utilizado para comprar más NEM.

Con un margen del 50%, puedes comprar más NEM al doble de la SMA (SMA/50%). Así que por cada 10% de aumento en el precio de la acción, en dólares se llega a comprar un 10% más de dólares en acciones, pero como el precio de la acción es un 10% más alto, sólo se obtiene el 91% del 10% en acciones (sí, lo sé, esto es confuso). Es decir, a medida que aumenta el precio de las acciones, se compran cada vez menos acciones a lo largo del aumento. Aunque todo esto está muy bien para ganar dinero, no va a proporcionar la rentabilidad exponencial que usted busca.

Volviendo a tu última conversación con Jesús, si este gran movimiento del oro va a ser a largo plazo, esto podría ser un problema. Por ejemplo, el oro se duplicó en un año en 1979-ish. No hay problema en trabajar con esa línea de tiempo. Algunos dobles posteriores tomaron 3 años (2003 y 2006) - eh, no es tan fácil. Si va a ser a corto plazo, digamos que se extiende a lo largo de menos de un año, entonces la respuesta a tu pregunta son las opciones fuera del dinero. Proporcionan apalancamiento.

Las opciones de compra servirán para ello. A medida que el subyacente y las opciones de compra se revalorizan, se van ampliando y retirando, lo que permite acumular beneficios en una posición cada vez mayor, aprovechando así el apalancamiento.

Hace más de 20 años tuve acceso a un programa llamado Optionvue. Si introducías el precio objetivo y la fecha, basándote en las comillas de la cadena de opciones actual, calculaba qué opción te daría más rendimiento por tu dinero. No estoy hablando de una mera triplicación como usted pide. Estoy hablando de alabar a los santos, eres asquerosamente rico.

Pero ahora, es el momento de una dosis de realidad en la vida real. Esto es un ajuste de curvas basado en hechos futuros conocidos y tal vez su conversación con Jesús es sólo un sueño :->)

Answer 2

A medida que una cuenta de margen crece en valor, se pueden tomar posiciones más grandes.

Los tamaños de las posiciones de Forex están disponibles en pasos de 1000 . Los contratos de futuros a veces están disponibles en más de un tamaño. Las cuentas de corretaje pueden añadir posiciones más pequeñas que los lotes de 100.

Answer 3

La respuesta es aproximadamente "no", para un inversor privado. Habría una forma de imitar su objetivo de ingresos polinómicos utilizando contratos de opciones, pero sus ingresos netos serían inferiores a los de la simple compra de opciones de compra en el dinero de los contratos de futuros.

Como suposición, su estrategia de maximización de beneficios, porque conoce el resultado, sería comprar opciones de compra a corto plazo ligeramente dentro del dinero en contratos de futuros. El equilibrio entre el dinero y la incertidumbre debería ser óptimo con las opciones de compra ligeramente in-the-money, aunque podría ser al revés.

Si además se conoce el periodo de tiempo, encontrar los flujos de caja que maximizan el beneficio es una tarea trivial en Excel.

EDITAR La razón por la que el crecimiento lineal es maximizador es que las líneas superan a los polinomios y exponenciales en todos los rangos relevantes. También hay que tener en cuenta que el crecimiento lineal es exponencial si esto fuera una estrategia repetible. x(t+1)=Rx(t)+e(t) como ecuación de diferencia es una ecuación exponencial en tiempo continuo excepto cuando R=1. No puedo demostrar esto aquí ya que este foro no permite mathml.