¿Son los bonos del tesoro más líquidos que el dólar?

Question

¿Tiene sentido decir que, en cierto modo, los bonos del Tesoro estadounidense son más líquidos que el dólar? Creo que esto se debe a que el valor de todos los bonos en circulación es mucho mayor que el de todos los dólares en circulación, por lo que la mayor compra que podrían facilitar los bonos es mucho mayor que la mayor compra que podría facilitar el USD. Por ejemplo, si se quiere comprar petróleo por valor de 5 billones de dólares, no hay suficientes dólares en circulación para pagar la factura, pero sí hay suficientes bonos para realizar la operación.

edit: Para aclarar, no estoy hablando de efectivo físico estoy hablando de M1. También estoy hablando sólo de la liquidez para las transacciones muy grandes con la idea de que, por ejemplo, $1 is more liquid than $ 1 billón en el sentido de que se puede "vender" (por petróleo u otros bienes) con menos descuento. La idea/pregunta clave es que la liquidez de un activo (USD) es relativa a la cantidad que se quiere vender. Incluso si la compra de petróleo, en el ejemplo que he dado, fuera menor que el valor de todos los USD en circulación, comprar y luego vender enormes cantidades tendría un coste mayor que si se utilizaran bonos del Tesoro. Y la compra o venta de grandes cantidades también afectaría a su valor intrínseco, al igual que cualquier activo financiero.

Answer 1

La liquidez tiene que ver con la facilidad con la que algo puede convertirse en efectivo, no con la cantidad que circula. Así que los dólares (u otras monedas plausibles) son por definición el activo más líquido posible.

Hay muchos activos relativamente ilíquidos cuyo valor total supera la cantidad de dólares físicos en circulación. El valor total de todos los bienes inmuebles en Estados Unidos, por ejemplo, empequeñece el número de dólares en circulación. Eso no hace que los bienes inmuebles sean más líquidos que los dólares.

Answer 2

Esto es complementario a la respuesta de @Justin Cave para explicar por qué los bonos del Tesoro de EEUU son comprados por muchos países.

El efectivo es un medio de comercio conveniente para la economía local, pero es un mal medio de comercio para una gran cantidad de comercio internacional.

Simplemente toma el $100 billions value of oil example, if an oil export country takes the $ 100.000 millones de dólares en casa, generará una presión de la demanda sobre la moneda del país y hará que los dólares se desplomen. Esto creará dos efectos:

1. Si se abarata el dólar, el país perderá dinero con los tipos de cambio.
2. Provocar que la moneda local se dispare y crear inflación. Esto creará un efecto dominó en las producciones locales y en los tipos de interés bancarios.

Para proteger al país del efecto negativo, una forma es comprar muchos productos estadounidenses para equilibrar el comercio. Otra forma es mucho más sencilla, simplemente comprar bonos del tesoro de EE.UU. y comerciar lentamente con ellos (por ejemplo, pagar el producto importado). Dado que EE.UU. es el país de mayor consumo del mundo, no faltará demanda en las operaciones con bonos del tesoro de EE.UU.

Tomar el dólar estadounidense y ponerlo en cualquier cuenta bancaria de EE.UU. es poco realista. En primer lugar, la FDIC sólo asegura hasta 250.000 dólares, y la transacción a través de la transferencia bancaria de esa cantidad es una locura.

Sólo tienes que ir a ver el mayores tenedores de bonos del Tesoro de EE.UU. En la actualidad, la mayoría de los países tienen un enorme superávit comercial con respecto a los Estados Unidos.