Me cuesta un poco entender la siguiente cita:
Las empresas que son intrínsecamente especulativas debido a la gran variación de sus beneficios tienden a venderse a un precio relativamente alto y a un multiplicador relativamente bajo en sus años buenos, y a la inversa, a precios bajos y multiplicadores altos en sus años malos.
Me confunde un poco que diga "precio alto" y "multiplicador bajo" en la misma frase. Cuando utiliza el término "multiplicador", supongo que se refiere a la relación P/E. Así que un "multiplicador bajo" debería significar un precio más bajo, no un precio más alto, ¿no? Para mí no tiene sentido que pueda estar describiendo una sola empresa como de alto precio pero con un bajo P/E.
¿Me estoy perdiendo algo?
La cita se encuentra en la página 165 del siguiente PDF:
https://www.e-reading.club/bookreader.php/133361/The_Intelligent_Investor.pdf