Descargo de responsabilidad: Soy ingeniero de software de formación, y me sumerjo en las finanzas. Todavía soy un novato xD
Hola equipo, he estado leyendo uno de los libros blancos de Spitznagel:
https://www.universa.net/UniversaResearch_SafeHavenPart2_NotAllRisk.pdf
Aquí, Spitznagel explica cómo la adición de un activo que tiene una rentabilidad global del 0%, cuando se combina con otro activo, puede producir mejores resultados que simplemente mantener el otro activo por sí mismo.
es decir: mantener el 100% de SPY rinde peor entonces 97% SPY 3% seguro, aunque el seguro tiene un rendimiento neutral por sí mismo.
Puedo entenderlo intuitivamente: el seguro compensa las grandes detracciones de capital, lo que ayuda al crecimiento compuesto.
Pero no sé cómo podría pensar en esto matemáticamente. Supongo que incluso es posible que el activo tenga una rentabilidad negativa, y esto seguiría funcionando.
¿Cómo podría modelar esto? ¿Cuáles son las variables en juego y cómo se combinan para determinar el crecimiento global del capital? ¿Hay alguna intuición inicial con la que pueda empezar, o libros de texto que pueda consultar?
