Estadísticas de rendimiento de las operaciones por pares

Question

Esto es algo que he estado pensando durante un tiempo pero no puedo llegar a una conclusión clara. Cuando calculamos, por ejemplo, el factor de beneficio de una estrategia de negociación de pares, ¿tratamos cada operación de pares como un único resultado o cada una de las operaciones por separado en cada instrumento como un único resultado? Por ejemplo, digamos que estamos operando con 2 instrumentos A y B y tenemos los siguientes resultados...

A: -2, 1, 3

B: 1,-2,1

Factor de ganancia para cada operación por separado -> 5/4

Factor de ganancia para cada par sumado -> 4/2

Si tratamos cada operación de pares como una sola operación, obtendremos un mejor resultado, lo mismo que si intentamos calcular un ratio de Sharpe. Supongo que se podría hacer la misma pregunta sobre las operaciones de opciones con cobertura, ¿qué hace la gente generalmente?

Answer 1

Por supuesto, a través de los efectos de la diversificación se obtienen diferentes variaciones de la rentabilidad y, por tanto, ratios de Sharpe, dependiendo de si se calcula la desviación estándar de un activo individual o la desviación estándar de una cartera de un conjunto de activos. Una operación de pares es una pequeña cartera, por lo que, con propiedades de correlación favorables, generalmente se debería obtener una mejor rentabilidad ajustada al riesgo en el par que en cada activo por separado. La práctica del mercado es tratar un par como una cartera a efectos de atribución del riesgo y del rendimiento. El objetivo del comercio de pares era exactamente ese, el intento de capturar una desviación temporal de un supuesto patrón de cointegración, ¿correcto?