Estudio de eventos: estudio de múltiples países y eventos (CARs - rendimientos anormales acumulados)

Question

Estoy tratando de realizar un estudio de eventos entre países, donde a veces hay más de un evento por país.

Estoy siguiendo la metodología explicada aquí para calcular $CAR_i$ .

Por lo que tengo entendido, puedo utilizar un evento por país si sigo las fórmulas.

¿Qué debo hacer si tengo más de un evento por país, debo computar el $CAR_i$ para cada evento y luego crear una media ?

Gracias por su ayuda.

Answer 1

Eso es lo que hacemos en nuestro trabajo sobre la rentabilidad de las divisas antes de los anuncios de política monetaria ( enlace ): hay varios países, y en cada país hay varios anuncios por año, por lo que la matriz de eventos (en las dimensiones tiempo/país) parece una tarjeta perforada. En resumen, se calculan los CAR para cada país-evento, luego se calcula el CAR medio entre los eventos de cada país, y luego se podría hacer una media ponderando los mismos por igual o por el número de eventos de cada país.

Detalles sobre la inferencia en el documento.

Answer 2

No veo por qué no se puede utilizar más de un evento por país. Mientras sean independientes entre sí, se pueden agrupar fácilmente sin ajustar la correlación cruzada. Además, si no se solapan en el periodo de estimación también.