Entender la estrategia de arbitraje (problemas y soluciones)

Question

Creo que es más fácil de entender con un ejemplo:
Supongamos este arbitraje entre 3 mercados:
BTC/USD = $1000 USD // sólo para facilitar el número
BTC/EUR = 870 EUR
EUR/USD = 1,17 USD

Compramos 1 BTC a $1000, then sell it for €870 and then change them to USD by $ 1017,9 USD.

Esto parece una estrategia de no arriesgar y ganar siempre, lo cual es obviamente imposible, pero no entiendo muy bien dónde está el problema.

Creo que los posibles problemas son, la velocidad, la liquidez y las comisiones.

a) Velocidad: los precios cambiarán con el tiempo por lo que necesitamos hacer las 3 transacciones al mismo tiempo, ¿es esto realmente tan difícil con los ordenadores actuales?

b) Liquidez: para ejecutar las órdenes rápidamente necesitamos órdenes de mercado, por lo que una orden grande moverá el precio. Pero entonces, ¿podríamos evitar esto moviendo una pequeña cantidad (como $1000 en el ejemplo)?

c) Comisiones: podríamos operar sólo cuando el beneficio esperado sea mayor que éste. En nuestro ejemplo, si la comisión es del 0,3% por transacción, costará $9, so we end with $ 9 de beneficio en lugar de 18, pero sigue siendo una buena cifra (0,9% de beneficio)

¿Cuál es el problema con esta estrategia de arbitraje? porque es ingenuo pensar que va a funcionar, por supuesto, pero no puedo ver dónde está fallando.

Answer 1

Si alguna vez existiera esa situación en la que pudiera convertir $1000 into $ 1009 después de las comisiones garantizadas con un tiempo total de ida y vuelta de segundos lo haría todo el día, y también todo el mundo.

Las personas que pueden negociar millones de dólares a la vez lo harían. Tienen programas que buscan estas oportunidades. Esa ventana de oportunidad se cerraría tan rápido que casi nadie podría aprovecharla. Ciertamente no se mantendría abierta lo suficiente como para alertar a tus amigos.

El problema de esta estrategia es que te has inventado los números y has asumido que nadie se daría cuenta de esa oportunidad.

Answer 2

No estoy familiarizado con el mercado de BTC, así que no puedo ofrecer una respuesta específica para ese valor.

En los mercados de opciones surgen con frecuencia oportunidades de arbitraje (conversiones, reversiones, box spreads, etc.). Yo he hecho algunas, pero hay varios obstáculos en el camino de los minoristas.

Los grandes tienen programas que buscan estas situaciones. La ventana de oportunidad es pequeña.

La estructura de comisiones de los minoristas tiende a superar el beneficio garantizado.

El tamaño disponible suele ser pequeño, lo que hace que las comisiones a tanto alzado supongan un mayor bocado de los beneficios.

En la era actual de la HFT y la falsificación de comillas, lo que se ve no siempre es lo que se obtiene. Hay veces en las que doy con la oferta o la demanda y tan rápido como hago clic, el precio se mueve. Si me alejo del mercado o cancelo la orden, el precio atractivo vuelve sólo para jugar al escondite cada vez que vuelvo a colocar la orden (valores ilíquidos).

Volver a BTC. Si tuviera que adivinar una razón legítima por la que tu estrategia arb no es realmente lo que parece ser, diría que puede que no estés evaluando los componentes a la respectiva oferta y demanda. Si los precios fueran:

$1,000 x 1,011 USD (last trade $ 1,000)

$864 x 870 EUR (last trade $ 870)

• entonces el arb existiría a los últimos precios de negociación, pero no a los precios reales de compra y venta.